2026-07-08T14:52:18+00:00 iaa BCP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) BCP โชว์ศักยภาพแกร่งรับอนาคต โบรกฯ มองเป้าหมายไกล 54 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หรือ MST ออกบทวิเคราะห์หุ้น BCP โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 54 บาท ชี้ปัจจัยบวกหนุนการเติบโตจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูง ธุรกิจน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานยั่งยืน (SAF) ที่เริ่มเดินเครื่อง และการขยายธุรกิจจัดจำหน่ายน้ำมันในฮ่องกง พร้อมมองว่ามูลค่าหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจมากด้วย P/BV เพียง 0.6 เท่า และ P/E 5 เท่า เจาะลึกปัจจัยหนุนผลประกอบการ แนวโน้มผลประกอบการในช่วง Q2-Q3/2569 มีทิศทางที่แข็งแกร่ง โดยค่าการกลั่นรวม (GRM) ยังคงทรงตัวในระดับสูงแม้ตลาดน้ำมันดิบจะเริ่มคลี่คลาย ในขณะที่หน่วยผลิต SAF เริ่มจำหน่ายสินค้าล็อตแรกแล้ว คาดสร้าง EBITDA ได้ราว 3,500 ล้านบาทในปีนี้ นอกจากนี้ BCP ยังเตรียมรับรู้กำไรพิเศษจากการขายโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ในช่วง Q3/2569 ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่องและกระแสเงินสดให้บริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตด้านการดำเนินงานและธุรกิจ ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (E&P) ในนอร์เวย์ยังคงทำกำไรได้ดีด้วยจุดคุ้มทุนที่ 45 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล สำหรับธุรกิจจัดจำหน่ายน้ำมันในฮ่องกงที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ คาดว่าจะสร้าง EBITDA ได้ปีละ 1,500 - 2,000 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทคาดว่าจะได้รับเงินคืนจากกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงครบภายในสิ้นปี 2569 ซึ่งเป็น ผลบวกต่อกระแสเงินสดของบริษัท อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาพลังงานและปัจจัยทางเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อค่าการกลั่นในอนาคต สรุปภาพรวมการลงทุน MST ประเมินว่า BCP มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากปัจจัยบวกที่กล่าวมาข้างต้น โดยราคาเป้าหมายที่ 54 บาท สะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่ง ทั้งจากธุรกิจหลักและการขยายตัวสู่ธุรกิจใหม่ที่ยั่งยืน ถือเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจทั้งในด้านมูลค่าพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตในระยะสั้นและระยะกลาง