2026-07-01T14:52:04+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ส่องกล้อง HMPRO ลุ้นกำไร Q2/69 ฟื้นตัวแกร่งด้วยกลยุทธ์บริหารมาร์จิ้น 1. ไฮไลท์สำคัญ บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO เตรียมโชว์ผลงานไตรมาส 2/2569 โดยโบรกเกอร์ KSecurities คาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 1.48 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อนหน้า แม้ภาพรวมยอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะยังคงมีความท้าทาย แต่บริษัทสามารถใช้กลยุทธ์การบริหารอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มาเป็นตัวช่วยสำคัญในการพยุงผลประกอบการให้เติบโตอย่างมีประสิทธิภาพ 2. ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์ KSecurities ประเมินว่ากำไรในช่วงไตรมาส 2/69 จะคิดเป็น 46.8% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 โดยมีปัจจัยบวกจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะอยู่ที่ 26.3% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาสินค้า การบริหารสต๊อกสินค้าต้นทุนต่ำ และการเพิ่มสัดส่วนสินค้าตราห้าง (Private Label) ให้สูงกว่า 22% ในขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) มีแนวโน้มผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยคาดว่าจะกลับมาอยู่ในระดับทรงตัวจากที่เคยหดตัวในช่วงไตรมาส 1/69 ทั้งนี้ KSecurities ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2571 ลงเล็กน้อย 0.6%-1.4% เพื่อสะท้อนภาพรวม SSSG ที่ยังอ่อนแอ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตเฉลี่ยสะสม (CAGR) ที่ 5.7% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า 3. ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้ว่าการฟื้นตัวของปริมาณการขายจะยังไม่โดดเด่น แต่ HMPRO ได้แรงหนุนจากการขยายสาขาใหม่และการปรับขึ้นราคาสินค้าเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค โดย KSecurities แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 7.30 บาท โดยมองว่าระดับราคาปัจจุบันที่ซื้อขายบน P/E ปี 2569 ที่ 13.4 เท่า ถือว่ายังไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากโครงการซื้อหุ้นคืนที่ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนอีกด้วย 4. ส่วนสรุป โดยสรุป HMPRO กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านยอดขาย แต่สามารถบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรได้อย่างยอดเยี่ยม ทำให้ผลประกอบการมีทิศทางฟื้นตัวชัดเจนในไตรมาส 2/69 การเติบโตที่แข็งแกร่งของกำไรในปี 2569 ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.2% ประกอบกับมูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพงและโครงการซื้อหุ้นคืน ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นค้าปลีกที่มีการบริหารจัดการภายในอย่างมีประสิทธิภาพ