2026-06-26T14:50:43+00:00 iaa KCG บริษัท เคซีจี คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) KCG ลุ้นกำไรโตต่อเนื่องทุกไตรมาส ปักหมุดเป้าหมาย 12.20 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น KCG โดยประเมินแนวโน้มกำไรปกติปี 2569-2570 เติบโตต่อเนื่องที่ 554 ล้านบาท (+11.4% YoY) และ 629 ล้านบาท (+13.5% YoY) ตามลำดับ พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 12.20 บาท ชูจุดเด่นหุ้นราคาไม่แพงด้วย PER ปี 2569 เพียง 9.8 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 5.6% วิเคราะห์ผลประกอบการ สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 คาดกำไรปกติอยู่ที่ 110-120 ล้านบาท แม้จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคง เติบโต YoY โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัว 0.5-1.0% จากต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างไขมันเนยและชีสที่ปรับตัวลดลง ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่าย SG&A ที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้บริษัทมีการล็อคราคาต้นทุนการผลิตไว้จนถึงไตรมาส 3/2569 ทำให้ผลกระทบจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบมีจำกัด ส่วนไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะทำระดับกำไร New High ได้อีกครั้ง ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน นักวิเคราะห์มองว่ากำลังซื้อของผู้บริโภคผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือนพฤษภาคม 2569 และคาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวชัดเจนตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นไป จากราคาน้ำมันในประเทศที่เริ่มปรับตัวลดลงและโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกที่อาจเป็น Upside ต่อประมาณการ ได้แก่ 1) สถานการณ์สงครามที่สิ้นสุดลงเร็วกว่าคาด 2) สินค้าใหม่ได้รับความนิยมสูง และ 3) การจัดหาวัตถุดิบจากแหล่งใหม่ที่มีราคาต่ำกว่าปัจจุบัน ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้และอัตรากำไรให้สูงกว่าที่ประเมินไว้ สรุปภาพรวมการลงทุน KCG ถือเป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งทางการเงินและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนในทุกไตรมาสที่เหลือของปี โดยบริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างรัดกุมและมีสถานะทางการเงินที่มั่นคง สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตที่มีปันผลจูงใจ KCG ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจด้วยราคาเป้าหมาย 12.20 บาท โดยมีปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ