2026-07-02T14:49:47+00:00 iaa PLANB บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB เดินเกมรุกเข้าถือหุ้น COM7 โบรกฯ ชี้คุ้มค่าทางการเงินแต่กลยุทธ์ยังต้องจับตา สรุปประเด็นสำคัญ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB ประกาศเข้าลงทุนในหุ้น COM7 มูลค่า 7.2 พันล้านบาท โดยทาง บล.โกลเบล็ก (Globlex) ได้วิเคราะห์ว่าการลงทุนครั้งนี้มีความสมเหตุสมผลในเชิงตัวเลขการเงิน แม้ในแง่กลยุทธ์ธุรกิจจะยังมีความไม่ชัดเจนอยู่บ้าง โดยโบรกเกอร์ได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 6.46 บาท (จากเดิม 6.30 บาท) พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยใช้วิธีคิดจาก P/E ปี 2027 ที่ระดับ 18 เท่า วิเคราะห์เจาะลึกการลงทุน ในส่วนของผลประกอบการปี 2026 ทางโกลเบล็กได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิลง 8.4% เหลือ 1,138 ล้านบาท เนื่องจากมีภาระดอกเบี้ยจ่ายจากการกู้ยืมเงิน 5.8 พันล้านบาทมาลงทุน อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ว่าตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป ดีลนี้จะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวก (Accretive) ให้กับบริษัทอย่างชัดเจน เนื่องจากเงินปันผลรับจาก COM7 จะครอบคลุมต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น โดยมองว่าการลงทุนที่ต้นทุนเฉลี่ย 27.44 บาทต่อหุ้น ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คุ้มค่ากว่าต้นทุนทางการเงินของบริษัท ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน จากการวิเคราะห์งบการเงิน พบว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (Net D/E) ของ PLANB จะปรับตัวสูงขึ้นจาก 0.13 เท่าในปี 2025 เป็น 0.5 เท่าในปี 2026 ซึ่งถือเป็นระดับที่ยังบริหารจัดการได้ดีเมื่อเทียบกับฐานะทางการเงินเดิมที่แข็งแกร่ง ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเข้าซื้อหุ้นครั้งนี้อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการสร้าง Synergy ใหม่ๆ เพื่อชดเชยการเติบโตของสื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) ที่เริ่มเข้าสู่ช่วงอิ่มตัว โดยบริษัทอาจมีการทำโครงการร่วมกันในอนาคตเพื่อเพิ่มรายได้จากสื่อในร้านค้าและสื่อบนรถแท็กซี่ บทสรุปและมุมมองการลงทุน โดยรวมแล้ว โกลเบล็กยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ PLANB เนื่องจากตำแหน่งทางการตลาดที่เกือบจะเป็นผู้ผูกขาดในสื่อ OOH รวมถึงการเติบโตของสื่อทั้งแบบดั้งเดิมและดิจิทัล และธุรกิจสนามมวยที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรในปี 2026-2028 แม้จะมีภาระหนี้เพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ด้วยกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและการได้รับเงินปันผลจาก COM7 ตั้งแต่ปี 2027 จะช่วยให้บริษัทสามารถทยอยลดหนี้ได้ตามแผนที่วางไว้ ทำให้ภาพรวมการเติบโตในระยะยาวของ PLANB ยังคงมีความน่าสนใจ