2026-07-10T14:49:13+00:00 iaa SCGD บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) SCGD เผชิญผลกระทบระยะสั้นจากค่าใช้จ่ายพิเศษ คาดฟื้นตัวชัดเจนในครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA ประเมินผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ SCGD โดยคาดว่าจะ ขาดทุนสุทธิ 288 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียว (One-off) ประมาณ 550 ล้านบาท จากการปรับโครงสร้างการผลิตกระเบื้องในไทย อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรปกติจะอยู่ที่ 262 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนเนื้อหาและการวิเคราะห์ ในไตรมาส 2/2569 บริษัทได้รับแรงกดดันจากรายได้ที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย (-1% QoQ, -5% YoY) จากกำลังซื้อในประเทศที่ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่ยังได้แรงหนุนจากตลาดเวียดนามที่เติบโตต่อเนื่อง ทั้งนี้บริษัทมีการปรับขึ้นราคาขายในเดือนเมษายนเพื่อชดเชยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ไว้ได้ที่ 26.8% สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่าจะฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ และต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในเดือนมิถุนายน รวมถึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายพิเศษก้อนใหญ่อีกในปีนี้ ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ FSSIA คงคำแนะนำ "HOLD" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.20 บาท เนื่องจากมองว่าอัพไซด์ยังมีจำกัดและกำไรในไตรมาส 2 ยังคงถูกกดดันจากปัจจัยชั่วคราว อย่างไรก็ตาม บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Net D/E) ที่ต่ำเพียง 0.2 เท่า ณ สิ้นปี 2568 ทำให้มีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับการลงทุนในอนาคต ทั้งนี้คาดการณ์เงินปันผลครึ่งปีแรกที่ 0.15 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ประมาณ 3% ส่วนสรุป แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 จะมี ผลเสียจากค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง แต่ถือเป็นการวางรากฐานเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในระยะยาว โดยโบรกเกอร์มองว่า การฟื้นตัวของความต้องการในประเทศและต้นทุนพลังงานที่ลดลง จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลังให้กลับมาโดดเด่นขึ้นได้อีกครั้ง