2026-06-30T14:49:09+00:00 iaa BBGI บริษัท บีบีจีไอ จำกัด (มหาชน) BBGI โชว์ศักยภาพธุรกิจ SAF หนุนกำไรพุ่งทะยาน โบรกฯ เคาะเป้าหมาย 5.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตจากน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานยั่งยืน (SAF) บริษัท BBGI กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจ Sustainable Aviation Fuel (SAF) ที่เริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป ผสานกับความต้องการใช้เอทานอลและไบโอดีเซล (B100) ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้โบรกเกอร์ GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 5.80 บาท ด้วยวิธี SoTP (Sum-of-the-Parts) เจาะลึกผลประกอบการ: กำไรโตเท่าตัวจากธุรกิจพลังงานสะอาด นักวิเคราะห์จาก GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 จะพุ่งขึ้นแตะระดับ 0.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 265 ล้านบาทในไตรมาส 1/2569 และพลิกจากผลขาดทุนในไตรมาส 2/2568 โดยได้รับปัจจัยบวกจาก อัตรากำไร (Margin) ที่ดีขึ้น ของ SAF ซึ่งมีส่วนแบ่งกำไรเข้ามาประมาณ 0.1 พันล้านบาท จากโรงงานผลิต SAF ที่เริ่มดำเนินการเมื่อเดือนพฤษภาคม 2569 ด้วยอัตราการใช้กำลังการผลิต 70% นอกจากนี้ ธุรกิจเอทานอลและ B100 ยังคงรักษาอัตราการใช้กำลังการผลิตได้เต็ม 100% เพื่อรองรับความต้องการจากสถานีบริการน้ำมันของบางจาก (BCP) และนโยบายสนับสนุนการใช้ B7 ของภาครัฐ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการลงทุน จุดที่น่าสนใจคือ ความสามารถในการทำกำไรของ SAF ที่โดดเด่น โดยมีส่วนต่างราคาขายสูงกว่าต้นทุนวัตถุดิบอย่างมาก จากราคา Jet Fuel ที่พุ่งสูงกว่า 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้คาดการณ์กำไรสุทธิต่อลิตรของ SAF อยู่ที่ประมาณ 20 บาท ในช่วงไตรมาส 2-3/2569 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาวัตถุดิบ เช่น มันสำปะหลังที่อาจส่งผลต่อต้นทุนเอทานอล รวมถึงนโยบายภาครัฐที่ส่งผลต่อการบังคับใช้ B7 ซึ่งปัจจุบันมีกำหนดถึงเดือนกันยายน 2569 สรุปภาพรวม: อนาคตสดใสด้วยฐานกำไรที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว BBGI ถือเป็นหุ้นขนาดกลางที่น่าจับตาด้วย การเติบโตของกำไรที่ชัดเจน โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 616 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปี 2570 เป็น 895 ล้านบาท ด้วยสถานะทางการเงินที่ได้รับแรงหนุนจากธุรกิจพลังงานชีวภาพและ SAF ที่มีมาร์จิ้นสูง ทำให้บริษัทมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว นักลงทุนจึงควรพิจารณาจังหวะเข้าสะสมตามคำแนะนำของโบรกเกอร์