2026-07-07T14:48:58+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP ลุ้นกำไร Q2/69 พุ่งทะยานแตะ 2.7 หมื่นล้านบาท รับอานิสงส์ราคาขายและปริมาณผลิตเพิ่ม ไฮไลท์สำคัญ: จับตาผลงานไตรมาส 2 โดดเด่น บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินผลการดำเนินงานของ PTTEP ในไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มทำจุดสูงสุดของปี โดยคาดการณ์กำไรสุทธิจะพุ่งขึ้นแตะระดับ 2.7 หมื่นล้านบาท หรือ เติบโตกว่าเท่าตัว (128.4% QoQ) จากไตรมาสก่อนหน้า หนุนโดยรายการพิเศษจากการบันทึกกำไร Oil Price Hedging และปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ทั้งราคาขายเฉลี่ยและปริมาณการขายปิโตรเลียมที่ปรับตัวสูงขึ้น เจาะลึกปัจจัยบวกและทิศทางธุรกิจ สำหรับกำไรปกติในไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 2.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.8% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจาก 1) ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 52.3 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล ตามราคาขายน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น 2) ปริมาณขายปิโตรเลียมเพิ่มขึ้นเป็น 5.7 แสนบาร์เรลต่อวัน จากความต้องการใช้พลังงานที่สูงขึ้นในอ่าวไทยและโครงการไทย-มาเลเซีย แม้จะมีต้นทุนต่อหน่วยเพิ่มขึ้นเป็น 30.0 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล จากค่าใช้จ่ายในการสำรวจและค่าเสื่อมราคา แต่ภาพรวมผลประกอบการครึ่งปีแรกยังคิดเป็น 56.9% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 7.6 หมื่นล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 37.2% YoY ข้อสังเกตและมุมมองความเสี่ยง ฝ่ายวิจัยมีมุมมองระมัดระวังต่อไตรมาส 3/2569 โดยคาดว่าผลการดำเนินงานปกติจะปรับตัวลดลง QoQ หากสถานการณ์สงครามคลี่คลายลง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกทยอยปรับตัวลดลง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยด้านปริมาณขายที่อาจลดลงเหลือ 5.4-5.5 แสนบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากเป็นช่วงการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การผลิตที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย (unplanned shutdown) , ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบดูไบ, การแทรกแซงราคาจากภาครัฐ และความเสี่ยงจากการลงทุนในต่างประเทศ สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ไว้ที่ 170 บาทต่อหุ้น ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในระยะยาวจากโครงการใหม่ๆ พร้อมเน้นย้ำความน่าสนใจด้านเงินปันผล โดยคาดการณ์จ่ายปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดครึ่งปีแรกที่ 4.5 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 3.4% จึงแนะนำให้ทยอยสะสมเพื่อรับเงินปันผลหรือเก็งกำไรตามรอบราคาน้ำมัน