2026-07-07T14:48:54+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP ลุ้นกำไรไตรมาส 2 โตแกร่ง รับอานิสงส์ราคาขายและปริมาณผลิตพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ PTTEP ในไตรมาส 2/2569 ว่าจะมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรหลักไว้ที่ 23,960 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 71% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) พร้อมคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 165 บาทต่อหุ้น รายละเอียดการวิเคราะห์ ปัจจัยหนุนหลักมาจาก 3 ส่วนสำคัญ ได้แก่ 1) ปริมาณขายปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.67 แสนบาร์เรลต่อวัน 2) ราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นถึง 52.9 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และ 3) ต้นทุนต่อหน่วยที่มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบรายปี ทั้งนี้ หากรวมรายการพิเศษจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน คาดว่ากำไรสุทธิจะพุ่งสูงถึง 27,071 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 อุปทานน้ำมันดิบในตลาดโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ซึ่งอาจกดดันให้ราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลงในไตรมาส 3/2569 ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้ผลการดำเนินงานจะดูสดใสในระยะสั้น แต่ในระยะถัดไปบริษัทเผชิญกับความท้าทายจากอุปทานน้ำมันที่คาดว่าจะเติบโตมากกว่าอุปสงค์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มอ่อนตัวลงแบบครึ่งปีต่อครึ่งปี (HoH) สำหรับสถานะทางการเงินของ PTTEP ยังคงมีความแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ให้อยู่ในระดับสูงที่ 7-8% ซึ่งถือเป็นจุดแข็งที่ช่วยพยุงราคาหุ้นในภาวะที่ยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจน บทสรุป โดยสรุป บล.บัวหลวง ยังคงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 165 บาท โดยมองว่าแม้กำไรจะเติบโตได้ดีในไตรมาส 2/2569 แต่ต้องระมัดระวังความผันผวนของราคาน้ำมันดิบในครึ่งปีหลังที่อาจเป็น ปัจจัยกดดันต่อราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง จะยังคงเป็นเกราะป้องกันสำคัญที่ช่วยพยุงราคาหุ้นของ PTTEP ไว้ได้ในระยะนี้