2026-07-07T14:48:49+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP รับแรงหนุนปริมาณขายพุ่ง ดันกำไร Q2/26 โตเด่น ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ BYD คาดการณ์ผลประกอบการของ PTTEP ในไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 26.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 93% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และพุ่งสูงขึ้น 120% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับปัจจัยบวกจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 555 kboed และราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 52.22 usd/boe ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์ กำไรสุทธิในไตรมาสนี้ได้รับแรงส่งสำคัญจาก กำไรจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน (Hedging Gain) ประมาณ 3.4 พันล้านบาท ซึ่งมาจากการรับรู้กำไรของสัญญาที่ครบกำหนดและผลจากการกลับรายการ Mark-to-Market ของสัญญาที่เคยบันทึกขาดทุนไว้ในไตรมาส 1/2569 อย่างไรก็ตาม BYD ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2568 ลง 6-24% เพื่อให้สอดคล้องกับสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบที่ปรับลดลงเหลือ 90 usd/bbl ในปี 2569 เนื่องจากมองว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายและกลุ่ม OPEC+ มีมติเพิ่มกำลังการผลิต ซึ่งจะกดดันราคาน้ำมันในระยะกลาง ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้ผลการดำเนินงานจะดูสดใสในระยะสั้น แต่ต้องจับตา ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มอ่อนตัวลงในช่วงครึ่งปีหลัง จากภาวะอุปทานในตลาดโลกที่เริ่มกลับเข้าสู่สมดุลมากขึ้น ทั้งนี้ BYD ยังคงสมมติฐานปริมาณการขาย (Sales Volume) ไว้ที่ 560 kboed สำหรับปี 2569 และคงต้นทุนการผลิตไว้ที่ 30 usd/boe ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนที่ยังคงมีประสิทธิภาพท่ามกลางความผันผวนของตลาดพลังงาน ส่วนสรุปและคำแนะนำ BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 179 บาท (จากเดิม 197 บาท) โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าด้วย EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 3.0 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของบริษัท เพื่อสะท้อนมุมมองต่อราคาน้ำมันที่ปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติ ทั้งนี้ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยด้านความผันผวนของราคาน้ำมันโลกประกอบการตัดสินใจลงทุน