2026-07-14T14:48:30+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP ลุ้นกำไร Q2/26 ทำนิวไฮก่อนเข้าสู่ช่วงชะลอตัว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินผลประกอบการของ PTTEP ในไตรมาส 2/2569 ว่ามีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาส โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 117% จากไตรมาสก่อน และ 90% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แรงหนุนหลักมาจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามสถานการณ์ความตึงตัวของอุปทานพลังงานจากภาวะสงครามในตะวันออกกลาง รวมถึงปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความต้องการในประเทศ รายละเอียดการวิเคราะห์ หยวนต้าระบุว่ากำไรที่เติบโตโดดเด่นใน Q2/26 ได้รับอานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบดูไบที่พุ่งขึ้นสู่ระดับ 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และการกลับรายการขาดทุนจากการทำ Hedging ราว 3 พันล้านบาท แม้ว่าต้นทุนการผลิตต่อหน่วย (Unit Cost) จะปรับตัวสูงขึ้นจากค่าภาคหลวงและค่าใช้จ่ายในการสำรวจขุดเจาะก็ตาม ทั้งนี้ หากผลงานครึ่งปีแรกเป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 55% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 6.8 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ได้ปรับราคาเหมาะสมลงเหลือ 150.00 บาท (จากเดิม 164.00 บาท) โดยปรับเพิ่มอัตราคิดลด (WACC) เป็น 10.7% เพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้ผลประกอบการจะดูแข็งแกร่ง แต่ฝ่ายวิจัยมองว่า Q2/26 จะเป็นจุดสูงสุดของปี โดยแนวโน้มในครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่าจะชะลอตัวลงเนื่องจากราคาน้ำมันโลกมีทิศทางปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติ และในไตรมาส 3/26 จะมีช่วงปิดซ่อมบำรุงแหล่งผลิตในอ่าวไทย นอกจากนี้ ในปี 2570 ยังมีความท้าทายจากอุปสงค์ในจีนที่ชะลอตัว รวมถึงการเพิ่มขึ้นของอุปทานจากกลุ่ม OPEC+ และ UAE ที่อาจกดดันราคาน้ำมันในระยะยาว บทสรุปและคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าคงคำแนะนำ TRADING โดยมองว่าด้วยราคาน้ำมันในระยะสั้นที่มี Downside จำกัด ประกอบกับเงินปันผลที่น่าสนใจ (คาด Yield ครึ่งปีแรกที่ 3.1%) หุ้น PTTEP ยังคงเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้น โดยนักลงทุนควรติดตามการประกาศผลประกอบการอย่างเป็นทางการในวันที่ 31 กรกฎาคมนี้