2026-06-23T14:48:12+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC ลุ้นผลงานไตรมาส 2 พุ่งแรงรับอานิสงส์ค่าการกลั่นฟื้นตัว พร้อมจ่ายปันผลจูงใจ สรุปไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ GLOBLEX ออกบทวิเคราะห์หุ้น SPRC โดยประเมินว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะเติบโตอย่างโดดเด่นจากค่าการกลั่น (GRM) ที่ปรับตัวสูงขึ้นและการเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิต หลังผ่านช่วงปิดซ่อมบำรุงใหญ่ในไตรมาสแรก พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 9.70 บาท ซึ่งมี Upside น่าสนใจและคาดการณ์เงินปันผลสูงกว่า 10% เจาะลึกปัจจัยหนุนและทิศทางธุรกิจ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 4,000-5,000 ล้านบาท โดยมีปัจจัยบวกจาก ค่าการกลั่นที่แข็งแกร่งในระดับ 14-15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็น 90% จาก 63% ในไตรมาส 1/2569 นอกจากนี้ยังได้รับอานิสงส์จากการบริหารต้นทุนน้ำมันดิบที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3/2569 อาจเห็นการชะลอตัวลงชั่วคราวเนื่องจากผลกระทบของต้นทุนน้ำมันดิบที่ล็อกราคาไว้ล่วงหน้า แต่ภาพรวมครึ่งปีหลังจะยังคงมีความแข็งแกร่งจากการดำเนินงานที่กลับเข้าสู่ภาวะปกติและต้นทุนค่าเสื่อมราคาที่ลดลง ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักลงทุนควรจับตาประเด็น ค่าการกลั่นที่ผันผวนตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเป็นทั้งโอกาสและปัจจัยเสี่ยง แม้บริษัทจะมีข้อได้เปรียบจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ตลาด แต่ต้องระวังเรื่องผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันหากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว สำหรับสถานะทางการเงินของ SPRC ถือว่ามีความมั่นคง โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 0.7 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 10% ณ ราคาปัจจุบัน สรุปภาพรวมและคำแนะนำ โบรกเกอร์ GLOBLEX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ SPRC โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 9.70 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าหุ้นอ้างอิง 6 เท่าของ EV/EBITDA ปี 2569 โดยมองว่าบริษัทผ่านจุดต่ำสุดจากการปิดซ่อมบำรุงไปแล้ว และกำลังเข้าสู่ช่วงการทำกำไรที่โดดเด่นจากประสิทธิภาพการผลิตที่เพิ่มขึ้นและค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีการเติบโตของกำไรในครึ่งปีหลังและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าประทับใจ