2026-07-02T14:48:07+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD โชว์แกร่งสวนกระแสเศรษฐกิจ โบรกฯ มองพื้นฐานแน่นเคาะเป้า 13.30 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท SCGJWD Logistics (SJWD) ยังคงรักษาความสามารถในการดำเนินงานได้อย่างแข็งแกร่ง แม้จะอยู่ในช่วงโลว์ซีซั่นและเผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยโบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 2/2569 จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายที่ 13.30 บาท เจาะลึกผลประกอบการและการดำเนินงาน FSSIA คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 274.6 ล้านบาท (+5.1% q-q) แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเนื่องจากฐานที่สูงในธุรกิจเช่ารถและบริหารจัดการยานพาหนะ แต่ธุรกิจขนส่งกลับทำผลงานได้ดีกว่าคาดจากการบริหารจัดการต้นทุนน้ำมันและเส้นทางที่มีประสิทธิภาพ รวมถึงการได้ลูกค้าใหม่เข้ามาทดแทน ผลบวก จากการที่ลูกค้าพร้อมรับภาระต้นทุนขนส่งที่สูงขึ้นเพื่อป้องกันปัญหาห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ช่วยหนุนปริมาณงานให้เติบโต นอกจากนี้ ธุรกิจคลังสินค้าและห้องเย็นยังได้รับอานิสงส์จากการจัดเก็บสินค้าคงคลังที่ยาวนานขึ้นจากการชะลอตัวของการส่งออกไปยังตะวันออกกลาง ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน ในแง่ของสถานะทางการเงิน SJWD มีความมั่นคงด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Net D/E) อยู่ที่ 0.8 เท่า สำหรับปี 2569 โบรกเกอร์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจมาก โดยซื้อขายที่ 7.7 เท่าของ EV/EBITDA ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (SD) และต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี (P/BV) ที่ 0.6 เท่า ทั้งนี้ ข้อควรระวัง คือความท้าทายในการทำกำไรช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) ที่ต้องรักษาโมเมนตัมให้ได้ตามเป้าหมายรายไตรมาสที่ประมาณ 350 ล้านบาท สรุปมุมมองการลงทุน FSSIA เชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนความกังวลต่อปัจจัยลบไปมากแล้ว โดยราคาหุ้นยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลางถึง 10% การประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (WACC 10.4%) ทำให้ได้ราคาเป้าหมายที่ 13.30 บาท ซึ่งถือเป็นระดับที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าความเสี่ยง (Risk-Reward Profile) สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นโลจิสติกส์ที่มีพื้นฐานธุรกิจยืดหยุ่นและสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง