2026-07-10T14:47:58+00:00 iaa AWC บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) AWC ลุ้นปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์รับการเติบโตของธุรกิจโรงแรมและคอมเมอร์เชียล ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น AWC โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 3.20 บาท ประเมินมูลค่าด้วยวิธี PBV อิง 1 เท่าของปี 2027F โดยมองว่าบริษัทมีโอกาสปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์จากการเพิ่ม Asset Yield ของพอร์ตโฟลิโอ และการทยอยเปลี่ยนสินทรัพย์ใหม่เข้าสู่ช่วงสร้างรายได้เต็มศักยภาพ ส่วนเนื้อหาการเติบโต ผลประกอบการปี 2569F คาดว่าจะฟื้นตัวได้ดีจาก 2 ธุรกิจหลัก ได้แก่ ธุรกิจโรงแรม ที่ได้รับแรงหนุนจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโรงแรมใหม่และการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว โดยใน 1Q69 รายได้กลุ่มโรงแรมเติบโตถึง +12% YoY นอกจากนี้ ธุรกิจคอมเมอร์เชียล ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ช่วยสร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) โดยมีรายได้เติบโต +10.3% YoY ใน 1Q69 จากกลยุทธ์ Lifestyle Destination อาทิ Asiatique ที่มีการเพิ่มแม่เหล็กดึงดูดอย่าง Jurassic World และ SkyFlyers เข้ามาช่วยหนุน Traffic และค่าเช่า ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง สำหรับแนวโน้มใน 2Q69 คาดว่ากำไรจะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่จะอ่อนตัวลงเมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ตาม 2H69 มีสัญญาณบวกจากยอดจองล่วงหน้าเพิ่มขึ้น +31% YoY ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ จำนวนนักท่องเที่ยวที่ต่ำกว่าคาด , การแข่งขันด้านราคาที่อาจกดดัน RevPAR , ต้นทุนดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้น รวมถึงความเสี่ยงจากราคาโอนสินทรัพย์เข้ากองทุน (Growth Fund) หากสูงเกินไปอาจกดดัน ROE ของบริษัทได้ ส่วนสรุป AWC ถือเป็นหุ้นที่มีจุดแข็งด้านพอร์ตสินทรัพย์คุณภาพสูงในทำเลศักยภาพ (Prime Location) โดยมีสัดส่วนกรรมสิทธิ์ (Freehold) มากกว่า 90% การใช้โมเดลบริหารร่วมกับเครือโรงแรมระดับโลกช่วยเพิ่มคุณภาพลูกค้าและลดการแข่งขันด้านราคา หากบริษัทสามารถผลักดันสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างการพัฒนาหรือปรับตำแหน่งทางการตลาดให้เข้าสู่ช่วงดำเนินงานปกติ (BAU Stage) ได้สำเร็จ จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยเพิ่ม EBITDA และทำให้หุ้นมีโอกาสกลับมาซื้อขายใกล้ระดับ Book Value มากขึ้น