2026-07-10T14:47:34+00:00 iaa OSP บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) OSP โชว์แกร่งบริหารต้นทุนดันกำไรพุ่ง โบรกฯ ปรับเป้าหมายใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP ได้รับการประเมินเชิงบวกจากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) หลังการประชุมร่วมกันพบว่าบริษัทสามารถ บริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทั้งจากการปรับโครงสร้างการผลิตและการควบคุมค่าใช้จ่ายทางการตลาด ส่งผลให้โบรกเกอร์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-2027 ขึ้นเฉลี่ย 4% พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 18.4 บาท เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต KSS ระบุว่าความสำเร็จเกิดจากการรวมศูนย์การผลิตในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ทำให้ Gross Margin ปี 2026 มีแนวโน้มไม่ต่ำกว่า 40.5% ดีขึ้นจากปีก่อนที่ 42.0% ในขณะที่กลยุทธ์การผลักดันสินค้าขวด 12 บาท ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนถึง 70% ของยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังเริ่มอยู่ตัวและสร้างฐานรายได้ที่มั่นคง สำหรับผลประกอบการ Q2/2026 คาดว่าจะมีกำไรประมาณ 1.08 พันล้านบาท เติบโต 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้นบ้าง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่าย SG&A ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและปัจจัยความเสี่ยง แม้ภาพรวมการผลิตจะดูแข็งแกร่ง แต่ยังมีประเด็นที่ต้องจับตาคือรายได้ในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะพม่าที่ยังได้รับผลกระทบจากค่าเงิน อย่างไรก็ตามสถานการณ์เริ่มมีทิศทางที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับ Q1/2026 นอกจากนี้ ความท้าทายในระยะถัดไปคือการแข่งขันในตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ผู้ประกอบการรายอื่นอาจหันมาเปิดตัวสินค้าในราคา 12 บาทมากขึ้น แต่ในมุมมองของนักวิเคราะห์ถือเป็น ผลบวกต่ออุตสาหกรรมในระยะยาว ที่จะช่วยผลักดันสินค้ากลุ่มพรีเมียมให้เป็นที่ยอมรับในวงกว้าง สรุปคำแนะนำการลงทุน KSS คงคำแนะนำ “Neutral” สำหรับหุ้น OSP โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2026 ขึ้นเป็น 18.4 บาท (จากเดิม 16.1 บาท) อิง PER 15 เท่า โดยมองว่าหุ้นมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ที่คาดว่าจะสูงถึง 4.9% และซื้อขายที่ระดับ PER 14 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว