2026-07-10T14:47:24+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS สัญญาณฟื้นตัวชัดเจน โบรกฯ ปรับคำแนะนำเป็น OUTPERFORM ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้ปรับคำแนะนำหุ้น AEONTS ขึ้นเป็น OUTPERFORM พร้อมปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 120 บาท โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการปรับประมาณการกำไรปี FY2569 ให้เติบโตในระดับปานกลางที่ 9% รวมถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจถึง 5.4% และโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อช่วยพยุงราคาหุ้นในตลาด เจาะลึกปัจจัยบวกและการเติบโต การปรับประมาณการกำไรครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากการปรับลดประมาณการ credit cost ลง 10 bps มาอยู่ที่ 8% เพื่อสะท้อนการบริหารจัดการสำรองส่วนเกิน (management overlay) ที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ คาดว่า NIM จะปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปีจากการรีไฟแนนซ์หนี้ระยะยาวด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ถูกลง และการปรับกลยุทธ์เน้นสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ในส่วนของสินเชื่อคาดว่าจะกลับมาเติบโต 1% หลังจากหดตัวต่อเนื่องมา 3 ปี โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายธุรกิจสินเชื่อทะเบียนรถและการปรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อส่วนบุคคล ข้อสังเกตและมุมมองเชิงวิเคราะห์ ในไตรมาส 1/2569 บริษัทมีการบริหารจัดการสำรองอย่างระมัดระวัง โดยมีการกลับรายการสำรองจากเหตุอุทกภัย แต่เพิ่มสำรองสำหรับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์มองว่าคุณภาพสินทรัพย์จะได้รับอานิสงส์จากโครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส" ในไตรมาส 2/2569 สำหรับกำไรในไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากกำไรการขาย NPL และเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จาก ECL ที่ลดลงและรายได้หนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ยังต้องระวังปัจจัยเสี่ยงด้านเศรษฐกิจชะลอตัวที่อาจกระทบคุณภาพสินทรัพย์ บทสรุปการลงทุน INVX ประเมินว่า AEONTS มีความแข็งแกร่งขึ้นจากโครงสร้างรายได้ที่ฟื้นตัวและการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ โดยคาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) จะเพิ่มขึ้นเป็น 5.7 บาท สำหรับปี FY2569 ด้วยอัตราการจ่ายเงินปันผล 42% สำหรับนักลงทุนที่สนใจควรติดตามความคืบหน้าของโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 300 ล้านบาท ซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 19 ต.ค. 2569 นี้ ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนราคาหุ้นในระยะสั้นและระยะกลาง