2026-07-14T14:46:32+00:00 iaa SAV บริษัท สามารถ เอวิเอชั่น โซลูชั่นส์ จำกัด (มหาชน) SAV ลุ้นกำไรผ่านจุดต่ำสุด เตรียมรับอานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้นตัว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น SAV (Samart Aviation Solutions) โดยประเมินว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) จากปัจจัยบวกด้านการท่องเที่ยวที่กลับมาคึกคักและสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่เริ่มคลี่คลาย พร้อมแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 125 ล้านบาท (-18% QoQ, -11% YoY) ซึ่งได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลและผลกระทบจากสงครามที่ทำให้สายการบินลด Capacity ลง อย่างไรก็ตาม จำนวนเที่ยวบิน Overflight ยังคงทรงตัวได้ดี สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ ทั้งนี้บริษัทมีสถานะการเงินที่มั่นคงอยู่ในระดับ Net Cash ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านหนี้สิน โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่องสู่ระดับ 608 ล้านบาท (+6% YoY) และคาดว่าจะมีการจ่ายปันผลสำหรับงวดครึ่งปีแรกที่ 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. Yield สูงถึง 3.6% ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักลงทุนควรจับตาการฟื้นตัวของจำนวนเที่ยวบินรายสัปดาห์ที่เริ่มกลับมาแตะระดับ 90% ของช่วงก่อนเกิดสงคราม รวมถึงมาตรการฟรีวีซ่าของกัมพูชาที่ช่วยกระตุ้นการท่องเที่ยวจีน และการเติบโตของภาคการท่องเที่ยวในเวียดนาม นอกจากนี้ SAV ยังมีโอกาสรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่ เช่น การประมูลงานจำหน่ายอุปกรณ์ Radar ในกลุ่ม CLMV และงานติดตั้งระบบตรวจจับวัตถุแปลกปลอม (FOD) ในสนามบินของ AOT ซึ่งจะเป็น Upside สำคัญในอนาคต อย่างไรก็ตามต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดตามแนวชายแดนที่อาจส่งผลต่อ Sentiment ของราคาหุ้น บทสรุปการลงทุน ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ยังคง Laggard เมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน ทำให้ Valuation มีความน่าสนใจอย่างมาก โดยซื้อขายบน PER26 ที่ 11.7 เท่า บล.หยวนต้าจึงมองว่าเป็นจังหวะที่ดีในการเข้าสะสมเพื่อรับผลตอบแทนจากเงินปันผลและการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเหมาะสม 16.00 บาท