2026-07-03T14:46:27+00:00 iaa BGRIM บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) BGRIM เดินหน้าลุยธุรกิจ Data Center หนุนเป้าหมายระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BGRIM พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19.70 บาท จากเดิม 17.00 บาท โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากการขยายธุรกิจเข้าสู่โครงการ Data Center ขนาด 96MW ซึ่งถือเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในอนาคต แม้ในระยะสั้นจะมีแรงกดดันจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม วิเคราะห์สถานการณ์และผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะชะลอตัวทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) เนื่องจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติพุ่งสูงขึ้นมาอยู่ที่ 330-340 บาท/MMBTU ในขณะที่ค่า Ft ปรับขึ้นเพียงเล็กน้อย ส่งผลให้เกิด ความเสี่ยงเชิงลบต่อกำไรไตรมาส 2 ประมาณ 150-178 ล้านบาท และอาจกระทบต่อประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ราว 10-15% อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เดินหน้าโครงการ Data Center ร่วมกับ Digital Edge ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป โดยประเมินมูลค่าโครงการนี้ไว้ที่ 2.7 บาทต่อหุ้น ข้อสังเกตด้านการลงทุน โครงการ Data Center ดังกล่าวต้องใช้เงินลงทุนกว่า 2.9 หมื่นล้านบาท โดยแบ่งเป็นเงินกู้ 75% และส่วนทุนจากพันธมิตร 25% ซึ่งในระยะ 2 ปีแรกอาจมีผลขาดทุนจากค่าเสื่อมราคาและต้นทุนการลงทุนสูง ก่อนจะเริ่มทำกำไรได้ตั้งแต่ปีที่ 3 เป็นต้นไป ทั้งนี้ FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2571 ลง 1.0-6.6% เพื่อสะท้อนถึงส่วนแบ่งผลขาดทุนในช่วงเริ่มต้นโครงการ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจไฟฟ้าในระยะยาว เนื่องจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับธุรกิจใหม่ๆ จะเป็นโอกาสเติบโตที่ยั่งยืน ส่วนสรุป แม้ BGRIM จะเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนพลังงานในระยะสั้น แต่ด้วยกลยุทธ์การขยายฐานลูกค้าอุตสาหกรรมและการรุกเข้าสู่ธุรกิจ Data Center ทำให้โบรกเกอร์มองว่าหุ้นยังมีความน่าสนใจ โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 19.70 บาท สะท้อนถึงมูลค่าที่เพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่และการฟื้นตัวของมาร์จิ้นในอนาคต นักลงทุนควรติดตามการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ในเดือนสิงหาคมนี้อย่างใกล้ชิด