2026-06-23T14:45:09+00:00 iaa TASCO บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) TASCO หุ้นแกร่งรับกำไรฟื้นตัวเด่นในครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TASCO โดยประเมินว่าราคาหุ้นที่ผ่านมาปรับตัวลดลงจน Underperform ตลาดไปแล้ว ซึ่งได้สะท้อนปัจจัยลบในช่วงไตรมาส 2/2569 ไปเรียบร้อย พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17.40 บาทต่อหุ้น อ้างอิงวิธี PBV ที่ 1.8 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี วิเคราะห์ผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี โดยกำไรปกติมีแนวโน้มลดลงทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากผู้รับเหมาชะลอการทำงานและสั่งซื้อยางมะตอยจากราคาต้นทุนที่สูงขึ้น รวมถึงปัจจัยฤดูกาลในตลาดต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการจะพลิกกลับมาเติบโตได้ดีในไตรมาส 3/2569 และต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งปีหลัง (2H26) จากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐปี 2568 ที่ยังค้างอยู่กว่า 4.29 แสนล้านบาท ซึ่งจะช่วยกระตุ้นความต้องการใช้ยางมะตอยและการรับรู้รายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่มี Backlog ในมือราว 6,000 ล้านบาท ข้อสังเกตจากการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินว่ายอดขายยางมะตอยในตลาดต่างประเทศเริ่มเห็นสัญญาณคำสั่งซื้อล่วงหน้าจนถึงสิ้นปี 2569 ซึ่งจะเข้ามาช่วยชดเชยการชะลอตัวในประเทศได้เป็นอย่างดี แม้กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 จะคิดเป็น 31% ของประมาณการทั้งปี แต่ด้วยความไม่แน่นอนในไตรมาส 2 ทำให้บริษัทคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 1,563 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่โดดเด่นถึง 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ส่วนสรุป โดยรวมแล้ว TASCO ยังคงมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งและได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐในช่วงครึ่งปีหลัง นักลงทุนสามารถใช้จังหวะที่ราคาหุ้นยัง Underperform สะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวของกำไรที่จะกลับมาโดดเด่นอีกครั้งในช่วงไตรมาส 3/2569 เป็นต้นไป