2026-07-11T14:44:52+00:00 iaa SCC บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) SCC ลุ้นผลงานไตรมาส 2 ฟื้นตัวแรงรับอานิสงส์ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์ผลประกอบการของ SCC ในไตรมาส 2/2569 จะ ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิคาดการณ์ที่ 9.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 48.9% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) แรงหนุนหลักมาจากส่วนต่างราคาปิโตรเคมี (Petrochemical Spreads) ที่ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงกำไรจากสต็อกสินค้าและการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก SCGP วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ การฟื้นตัวของกำไรในไตรมาส 2/2569 ได้รับปัจจัยบวกจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ปรับตัวสูงขึ้น 40–60% q-q เนื่องจากราคาผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนแนฟทา ท่ามกลางภาวะอุปทานโลกที่ลดลงประมาณ 20% ส่งผลให้ส่วนต่างราคา HDPE และ PP แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 5 ปี นอกจากนี้ แม้ธุรกิจวัสดุก่อสร้างจะเผชิญกับความอ่อนแอตามฤดูกาล แต่ SCC ยังได้รับอานิสงส์จากส่วนแบ่งกำไรที่แข็งแกร่งของ SCGP มาช่วยชดเชย ทั้งนี้ FSSIA ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 101.6% เป็น 2.35 หมื่นล้านบาท และปี 2567 เป็น 1.45 หมื่นล้านบาท ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้คาดว่าส่วนต่างราคาปิโตรเคมีอาจปรับตัวลดลงในไตรมาส 3/2569 จากระดับที่สูงผิดปกติในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่คาดว่าจะยังคงยืนเหนือระดับก่อนเกิดความขัดแย้งได้เนื่องจากปัญหาอุปทานโลกที่ยังคงตึงตัว สำหรับราคาเป้าหมาย (TP) ทาง FSSIA ได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 275 บาท (จากเดิม 250 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP ซึ่งสะท้อนถึงประมาณการกำไรที่สูงขึ้น ทั้งนี้ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ (Undemanding Valuation) สรุปภาพรวม SCC กำลังเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากธุรกิจปิโตรเคมีที่ทำผลงานได้โดดเด่นเกินคาดในครึ่งปีแรกของปี 2569 แม้จะมีความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาวัตถุดิบและอุปสงค์ในบางกลุ่มธุรกิจ แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้โบรกเกอร์ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของบริษัทในระยะถัดไป