2026-07-10T14:44:48+00:00 iaa SCC บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) จับตา SCC ฟื้นตัวแกร่งรับกำไรปิโตรเคมีพุ่ง โบรกฯ เคาะเป้า 252 บาท ไฮไลท์สำคัญ: สัญญาณบวกจากธุรกิจปิโตรเคมี บล.โกลเบล็ก (GLOBLEX) ประเมินทิศทางธุรกิจของ บมจ.ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) ว่ากำลังเข้าสู่ช่วง การฟื้นตัวของผลประกอบการในวงกว้างตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีปัจจัยกดดันจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานในบางส่วนก็ตาม เจาะลึกผลประกอบการ: กำไรหลักโตกระโดด นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 8.4 พันล้านบาท โดย กำไรจากการดำเนินงานหลัก (Core NP) คาดว่าจะพุ่งขึ้นแตะ 7.1 พันล้านบาท จากเดิม 1.8 พันล้านบาทในไตรมาส 1/2569 และ 3.1 พันล้านบาทในไตรมาส 2/2568 แรงหนุนสำคัญมาจากส่วนต่างราคา PE และ PP ที่เพิ่มขึ้นเป็น 525 ดอลลาร์/ตัน (จาก 324 ดอลลาร์/ตันในไตรมาสก่อน) ซึ่งช่วยชดเชยปริมาณขายที่ลดลงจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน ROC และ LSP ได้อย่างดีเยี่ยม นอกจากนี้ยังมีกำไรจากสต็อกสินค้า 1 พันล้านบาท และรายได้เงินปันผลอีก 2 พันล้านบาทเข้ามาเสริม ข้อสังเกต: กลยุทธ์ลดหนี้และเพิ่มประสิทธิภาพ บริษัทกำลังเดินหน้าปรับโครงสร้างทางการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยการขายหุ้น CAP ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและ ลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ให้ต่ำลง นอกจากนี้ยังมีโครงการนำเข้าก๊าซอีเทนมูลค่า 1.7 หมื่นล้านบาทที่จะเสร็จกลางปี 2570 ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบในระยะยาว สำหรับธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง แม้จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังได้แรงหนุนจากราคาขายที่ปรับขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม 2568 ช่วยประคองผลประกอบการไว้ได้ สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.โกลเบล็ก คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 252 บาท อ้างอิงวิธี SoTP (Sum-of-the-Parts) โดยมองว่าปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H69) ทั้งจากธุรกิจปิโตรเคมีที่มาร์จิ้นค่อยๆ ฟื้นตัวตามราคาน้ำมันที่เสถียร รวมถึงธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (SCGP) โลจิสติกส์ (SJWD) และวัสดุก่อสร้าง (SCGD) ที่คาดว่าจะทยอยปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง