2026-06-19T14:44:39+00:00 iaa KKP ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) KKP โชว์ศักยภาพแกร่ง โบรกฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายรับกำไรโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ: KKP เดินหน้าสร้างผลตอบแทนโดดเด่น บริษัทหลักทรัพย์ FSSIA ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น Kiatnakin Phatra Bank (KKP) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2569 ขึ้นสู่ระดับ 96 บาท จากเดิม 86 บาท โดยมองว่าธนาคารมีโมเมนตัมเชิงบวกที่แข็งแกร่ง ทั้งในธุรกิจธนาคารและธุรกิจตลาดทุน ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรอย่างยั่งยืน พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจในระดับ 6.5–7.0% ต่อปี วิเคราะห์ผลประกอบการ: แนวโน้มกำไรเติบโตแม้ไตรมาส 2 อาจชะลอตัว สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.89 พันล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลง 3.4% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) เนื่องจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยชะลอตัวลงหลังจากไตรมาส 1 ที่ทำผลงานได้โดดเด่นมาก แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ถือว่า เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 34.0% โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่ 2.9% q-q นำโดยสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ ในขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ดี โดยคาดว่า NPL Ratio จะลดลงเหลือ 4.03% จาก 4.15% ในไตรมาสก่อน ข้อสังเกต: การปรับประมาณการกำไรและคุณภาพสินทรัพย์ โบรกเกอร์ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569–2571 ขึ้น 5.9–10.3% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อที่สูงขึ้น และต้นทุนทางเครดิต (Credit Cost) ที่ลดลงเหลือ 147–149 bps ซึ่งสะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและการขาดทุนจากการขายรถยึดที่ลดลง นอกจากนี้ยังพบว่า สินเชื่อรายย่อยยังคงหดตัว โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ แต่ธนาคารสามารถชดเชยด้วยการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Loan Spread) อยู่ในระดับที่น่าพอใจ ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุนในระยะยาว โดยรวมแล้ว KKP มีความยืดหยุ่นสูงด้วยฐานรายได้ที่หลากหลาย ทั้งจากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) และบริการผ่านแอปฯ Dime ซึ่งช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งของรายได้ค่าธรรมเนียม การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสู่ 96 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่า ROE จะปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 10.4–10.8% ในช่วงปี 2569–2571 ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการเติบโตและให้ผลตอบแทนปันผลที่คุ้มค่าสำหรับนักลงทุน