2026-07-15T14:43:55+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNEX หุ้นเด่นกลุ่มไอทีที่น่าจับตา โบรกฯ มองเป็นหุ้น Laggard พร้อมอัปเป้าหมายราคา ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น SYNEX (บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)) โดยมองว่าเป็นหุ้นที่ยังฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่ม (Laggard play) ในกลุ่มสินค้าไอที แม้รายได้จะเติบโตในอัตราที่ไม่สูงมาก แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการ Product Mix ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรหลักยังมีแนวโน้มเติบโตในระดับ Double-Digit โดยทาง BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 12.60 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดการณ์กำไรหลักอยู่ที่ 189 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY และ 7% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เติบโตขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ ทั้ง Consumer, Commercial, Enterprise และ Gaming แม้จะมีแรงกดดันจากสินค้า Apple รุ่น N-1 ที่ขาดแคลน แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการ Product Mix ได้ดีขึ้น ทำให้คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GM) จะอยู่ที่ 3.95% เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะยังคงเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากแรงกดดันจากสินค้า Apple มีแนวโน้มลดลงจากการเปิดตัวรุ่นใหม่ และการขยายตัวของธุรกิจ Commercial และ Enterprise ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า Hardware ทั่วไป ข้อสังเกตด้านการลงทุนและปัจจัยพื้นฐาน ในเชิง Valuation หุ้น SYNEX ปัจจุบันซื้อขายที่ PER ประมาณ 11.5 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 16.2 เท่า และอยู่ในกรอบล่างสุดของ Valuation Band สะท้อนว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนการฟื้นตัวที่แท้จริงเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มเดียวกันอย่าง COM7, ADVICE และ SIS ที่ปรับตัวขึ้นไปมากกว่า นอกจากนี้ ในช่วงครึ่งปีหลังซึ่งเป็น High Season ของธุรกิจ จะมีแรงหนุนจากราคา Smart Device ที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งกลุ่มผู้จัดจำหน่าย (Distributors) จะได้รับประโยชน์ก่อน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน สรุปภาพรวม บัวหลวงประเมินว่า SYNEX มีความน่าสนใจในฐานะหุ้นที่ยังปรับตัวขึ้นน้อยกว่ากลุ่ม (Laggard) โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งจากการปรับ Product Mix ที่เน้นกลุ่มที่มีอัตรากำไรสูง ผลบวกสำคัญคือการเติบโตของธุรกิจ Commercial และ Enterprise ที่จะช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับ 3.8-3.9% ได้ต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง ทำให้ราคาเป้าหมายที่ 12.60 บาท มีความสมเหตุสมผลสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสสะสมหุ้นในกลุ่มไอทีที่มีพื้นฐานดี