2026-07-09T14:47:41+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) จับตา HANA ลุ้นผลงานไตรมาส 2 ฟื้นตัวแรงจากอานิสงส์ค่าเงินบาท ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ประเมินทิศทางธุรกิจของ HANA ในไตรมาส 2/2569 ว่ามีแนวโน้ม ฟื้นตัวอย่างโดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 169 ล้านบาท ซึ่งเป็นการพลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานหลักได้สำเร็จ หลังจากเผชิญภาวะขาดทุนจากการดำเนินงานหลักติดต่อกันมาถึง 3 ไตรมาส เจาะลึกเนื้อหาการดำเนินงาน ปัจจัยบวกสำคัญมาจากทิศทางค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก (เฉลี่ยอยู่ที่ 32.6 บาทต่อดอลลาร์) ซึ่งส่งผลดีต่อการแปลงค่ารายได้และช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 9.5% (+142bps q-q) นอกจากนี้ รายได้ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ยังมีการฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากกลุ่มลูกค้าใหม่ของ HANA-อยุธยา ธุรกิจ EV module และ Power module ในจีนที่ยังคงแข็งแกร่ง รวมถึงส่วนงาน PMS ที่ฟื้นตัวตามความต้องการของลูกค้าในอินเดียและเกาหลีใต้ ทั้งนี้ บริษัทคาดหวังว่าการตั้งค่าใช้จ่ายพิเศษต่างๆ จะลดน้อยลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้ภาพรวมครึ่งปีแรก (1H69) กำไรอาจยังลดลง 46.8% y-y เนื่องจากฐานรายได้ค่าฝึกอบรมและผลกระทบจากค่าเงินในปีก่อน แต่ทิศทางในครึ่งปีหลังดูสดใสขึ้น โดยเฉพาะในปีหน้าที่จะมีความน่าสนใจมากขึ้นจากการก้าวเข้าสู่อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าธุรกิจดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับราคาพื้นฐานปี 2569 โบรกเกอร์ฟิลลิปประเมินไว้ที่ 43.50 บาท โดยใช้วิธีคิดจากค่า P/E ที่ 43.0 เท่า (ไม่เกินค่าเฉลี่ย 5 ปี +2.8 S.D.) สรุปคำแนะนำ จากแนวโน้มการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานปกติและการได้รับประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า รวมถึงโอกาสในการเติบโตในกลุ่มอุตสาหกรรม AI ในอนาคต โบรกเกอร์ฟิลลิปจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้น HANA โดยนักลงทุนควรติดตามการควบคุมค่าใช้จ่ายและการเติบโตของรายได้ในกลุ่มธุรกิจใหม่ที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรในระยะยาวต่อไป