2026-07-09T14:47:36+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA ลุ้นเข้าสู่วงจรเติบโตใหม่รับกระแส AI หนุนกำไรพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KSS เริ่มต้นให้คำแนะนำ "ซื้อ" HANA โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2027F ไว้ที่ 51.70 บาท ด้วยวิธีคิดอ้างอิงค่า PE ที่ 32 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) หรือคิดเป็น PEG ประมาณ 1 เท่า แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแรงในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา แต่ KSS มองว่าราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนการเติบโตของกำไรในระยะยาวที่จะเริ่มตั้งแต่ปี 2026F เป็นต้นไป ส่วนเนื้อหา HANA กำลังเข้าสู่วงจรการเติบโตของกำไรใหม่ที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปี (CAGR) ของ EPS ในช่วงปี 2026-28F ไว้ที่ 35% ปัจจัยหนุนหลักมาจากธุรกิจเดิม (Non-AI) ในกลุ่ม IC และ PCBA ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 4Q25 และเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่องตั้งแต่ 1Q26 ประกอบกับการรุกเข้าสู่ธุรกิจ AI อย่างเต็มตัวผ่านโครงการร่วมกับ Phononics และลูกค้ารายใหม่ ซึ่งคาดว่าจะช่วยขยายระยะเวลาของวัฏจักรขาขึ้นให้ยาวนานขึ้น ข้อสังเกต บริษัทมีความพร้อมด้านเงินทุนสูงด้วยเงินสดในมือกว่า 1.1 หมื่นล้านบาท ทำให้สามารถรองรับแผนการลงทุน (CAPEX) ในปี 2026F ที่ตั้งไว้สูงถึง 2.17 พันล้านบาท ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี เพื่อใช้ขยายฐานการผลิตรองรับงานด้าน AI โดยเฉพาะ อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระวังความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยทุกๆ 1 บาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ จะส่งผลกระทบต่อกำไรปี 2026F ประมาณ 7% ส่วนสรุป การปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจ AI ของ HANA ไม่เพียงแต่เพิ่มโอกาสในการทำกำไร แต่ยังเป็นการยกระดับมูลค่าหุ้นในอนาคต KSS เชื่อมั่นว่าด้วยแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนและวัฏจักรธุรกิจที่กำลังพลิกฟื้น ทำให้ HANA เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว โดยราคาเป้าหมายที่ 51.70 บาท มี Upside จากราคาปัจจุบันกว่า 51%