2026-07-09T14:47:32+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 ส่องอนาคตสดใสรับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัว โบรกฯ ชี้เป้า 20 บาท สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ พาย (Pi) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 โดยประเมินราคาเป้าหมายพื้นฐานปี 2026 ไว้ที่ 20.00 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับ Undervalued เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงพยาบาล โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการเติบโตของรายได้ผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่กลับมาใช้บริการอย่างต่อเนื่องหลังสถานการณ์สงครามผ่อนคลายลง เจาะลึกปัจจัยบวกและการเติบโต ผลประกอบการของ PR9 มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026-2027 จะขยายตัวเฉลี่ย +5% ต่อปี ซึ่งได้รับแรงส่งสำคัญจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่มีสัดส่วนสูงถึง 26% โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่เริ่มกลับมาเดินทางเข้ามารักษาโรคเฉพาะทางมากขึ้น หลังจากเที่ยวบินกลับมาให้บริการกว่า 95% ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา นอกจากนี้ บริษัทยังมีการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพผ่านการนำ AI มาช่วยลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ส่งผลให้สัดส่วน SG&A ต่อรายได้ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ช่วงปลายปี 2025 เป็นต้นมา ข้อสังเกตและแผนการลงทุน แม้จะไม่มีแผนขยายสาขาใหม่ แต่ PR9 เน้นการลงทุนพัฒนาเครื่องมือแพทย์ที่ทันสมัยเพื่อรองรับการรักษาโรคซับซ้อนอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2026 มีแผนลงทุนราว 600 ล้านบาท อาทิ การเปิดห้องผ่าตัด LASIK, คลินิกฟอกไต, และการเพิ่มห้อง ICU ในช่วงไตรมาส 4 เพื่อรองรับอัตราการใช้บริการ (Occupancy rate) ที่อยู่ในระดับสูงถึง 77% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงเรื่องการพึ่งพารายได้จากรัฐบาลต่างชาติ (GOP กาตาร์) รวมถึงความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่อาจกระทบต่อระบบสารสนเทศของโรงพยาบาลได้ สรุปมุมมองการลงทุน ในเชิงกลยุทธ์ PR9 ถือเป็นโรงพยาบาลที่มีความแข็งแกร่งในการรักษาโรคเฉพาะทางและก้าวสู่การเป็น Smart Hospital อย่างเต็มรูปแบบ การที่หุ้นซื้อขายที่ระดับ 15.4x PE’26E ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 18.2x PE’26E ทำให้เป็นโอกาสในการเข้าสะสม โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 2 และ 3 ของปี 2026 จะขยายตัวต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) หลังจากผ่านพ้นช่วงรอมฎอนและสถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายลง ส่งผลให้ภาพรวมผลการดำเนินงานทั้งปีมีทิศทางเป็นบวก