2026-07-09T14:47:04+00:00 iaa CPALL บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) CPALL ลุ้นกำไร Q2/26 โตเด่นรับอานิสงส์ 7-Eleven หนุน พร้อมเคาะราคาเป้าหมาย 61 บาท ไฮไลท์สำคัญ: โบรกฯ มองบวก CPALL เติบโตต่อเนื่อง บริษัทหลักทรัพย์ พาย (Pi) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น CPALL โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานไว้ที่ 61.00 บาท อ้างอิงวิธี PE Multiple ที่ 18 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มพาณิชย์ไทย โดยมองว่าระดับราคาปัจจุบันมีความน่าสนใจด้วยค่า PE ปี 2569 ที่ราว 14 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับ 3%-4% ต่อปี เจาะลึกผลประกอบการ Q2/26: ธุรกิจร้านสะดวกซื้อเป็นพระเอก คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 7.2 พันล้านบาท เติบโต 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะลดลง 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ 7-Eleven ที่เติบโต +1.0% จากสภาพอากาศที่ร้อนจัดในช่วงต้นไตรมาสและการเพิ่มสัดส่วนสินค้าอาหารพร้อมทาน นอกจากนี้ยังได้รับผลบวกจาก ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ซึ่งช่วยชดเชยการชะลอตัวของธุรกิจค้าส่งและค้าปลีกภายใต้ CPAXT ได้เป็นอย่างดี ทั้งนี้บริษัทมีการขยายสาขาใหม่เพิ่มขึ้น 175 แห่งในไตรมาสนี้ ทำให้มีสาขารวมกว่า 16,259 แห่ง ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้จะมีปัจจัยบวกจากธุรกิจหลัก แต่ต้องจับตาผลกระทบจากโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่ามีผลกระทบจำกัด เนื่องจากยอดขายสาขาเดิมในเดือนมิถุนายนยังคงทรงตัวได้ดี ประกอบกับกำลังซื้อของผู้บริโภคมีแนวโน้มฟื้นตัวตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง ในด้านต้นทุน บริษัทมีการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ เช่น การปรับลดการใช้พลังงานในร้านสะดวกซื้อ ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ แม้จะมีแรงกดดันจากค่าขนส่งที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันก็ตาม สรุปภาพรวมการลงทุน โบรกเกอร์ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 เติบโต 7% YoY โดยมองว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรก (1H26) คิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าพอใจและมีความมั่นคงสูง ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมค้าปลีก ทำให้ CPALL เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว โดยมี Upside สูงถึง 30% จากราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้