2026-04-30T12:59:53+00:00 iaajump SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) JUMP+ หุ้นโอกาสเติบโต IAA Jump Plus ไฮไลท์สำคัญ: การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งหลังผ่านช่วงซ่อมบำรุงใหญ่ บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC เผยผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 ด้วยทิศทางที่สดใส โดยสามารถกลับมาเดินเครื่องผลิตได้ตามแผนและเร็วกว่ากำหนดหลังการปิดซ่อมบำรุงใหญ่ (Major Turnaround) ส่งผลให้รายได้และกำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยบริษัทมุ่งเน้นกลยุทธ์การสร้างความยืดหยุ่นและการแข่งขันอย่างมีวินัย เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดโลกและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ "เปลี่ยนจากสถานะการรับมือสถานการณ์ สู่การสร้างความยืดหยุ่นและการแข่งขันอย่างมีวินัย เพื่อเสถียรภาพของรายได้และกำไรในระยะยาว" เจาะลึกตัวเลขผลประกอบการและประสิทธิภาพการผลิต ในไตรมาสนี้ SPRC ทำผลงานโดดเด่นด้วย อัตรากำไรขั้นต้น (Enterprise Margin) ที่ 14.8 USD/barrel และ อัตรากำไรการตลาด (Marketing Margin) ที่ 1.8 USD/barrel ซึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากค่าการกลั่น (GIM) และตัวแปรแคร็กสเปรย์ (Crack Spread) ในกลุ่มน้ำมันเครื่องบินและดีเซล แม้ว่า อัตราการนำน้ำมันดิบเข้ากลั่น (Utilization Rate) จะอยู่ที่ 63.2% เนื่องจากการปิดซ่อมบำรุง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนดำเนินงาน (OPEX) ให้ลดลงจาก 3.9 เหลือเพียง 2.7 USD/barrel ส่งผลให้มี EBITDA สูงถึง 322 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมี กำไรสุทธิหลังปรับปรุงอยู่ที่ 228 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ สัดส่วนการขายในประเทศเพิ่มขึ้น 0.7 ppts มาอยู่ที่ 93.7% สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการสร้างความมั่นคงด้านพลังงาน ข้อสังเกตและปัจจัยท้าทายที่ต้องจับตา แม้ผลประกอบการจะเติบโต แต่บริษัทต้องเผชิญกับปัจจัยภายนอกที่ควบคุมไม่ได้ ทั้งนโยบายรัฐบาลเรื่องการจำกัดการส่งออกน้ำมันดีเซลและการปรับลดราคาหน้าโรงกลั่น รวมถึงแรงกดดันจากกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่เพิ่มความต้องการเงินทุนหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม SPRC ได้วางกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงด้วยการ กระจายแหล่งจัดหาน้ำมันดิบออกนอกตะวันออกกลาง และมุ่งเน้นการผลิตที่สอดคล้องกับปริมาณการขายจริงเพื่อลดความผันผวนของกำไรจากสต๊อกน้ำมัน (Stock Gain/Loss) โดยไม่มีนโยบายทำ Hedging สรุปทิศทางอนาคตและเจาะประเด็นร้อน (Q&A) SPRC ยังคงมุ่งเน้นการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอและบริหารกระแสเงินสดอย่างรัดกุม โดยมีประเด็นสำคัญจากการถาม-ตอบ ดังนี้: การจัดหาน้ำมันดิบ: บริษัทยังคงซื้อน้ำมันจากตะวันออกกลางในสัดส่วน 25–35% ต่อเดือน เพื่อรักษาความมั่นคงด้านอุปทาน (Supply Security) ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์: หากช่องแคบฮอร์มูสปิด บริษัทเตรียมแผนลดการผลิตเพื่อป้องกันการขาดทุน แต่ปัจจุบันยังบริหารจัดการได้ดี การเติบโตของผลิตภัณฑ์: ปริมาณการขายยางมะตอยที่เพิ่มขึ้น เป็นผลจากการปรับฟีดสต๊อกให้สอดคล้องกับดีมานด์ตลาดที่สูงขึ้น โดยรวม SPRC แสดงให้เห็นถึงความพร้อมในการปรับตัวภายใต้สภาวะตลาดที่ซับซ้อน โดยมีเป้าหมายระยะยาวในการพัฒนาช่องทางการจำหน่ายที่มีมูลค่าสูงเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างยั่งยืน