2026-05-05T12:57:09+00:00 iaajump MAGURO บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) JUMP+ MAGURO โอกาสเติบโตจาก บล.กรุงศรี ไฮไลท์การเติบโต: ปรับทัพสู่ Restaurant Portfolio MAGURO เดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งสำคัญในไตรมาส 1/2569 โดยมุ่งเน้นกลยุทธ์ Multibrand เพื่อลดการพึ่งพาแบรนด์หลักเพียงอย่างเดียว พร้อมเปิดตัวแบรนด์ใหม่ที่ตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์คนเมือง เช่น อิเปะโคเปะ, ช็อปแมน (Cloud Kitchen) และไทเต็นซูชิ กินซ่า โอโนเดละ เพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนและเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่หลากหลายมากขึ้น "การเปลี่ยนผ่านสู่โมเดล Restaurant Portfolio คือหัวใจสำคัญในการกระจายความเสี่ยงและสร้างฐานรายได้ใหม่ที่แข็งแกร่งกว่าเดิม" เจาะลึกตัวเลขผลประกอบการ: รายได้พุ่งแต่กำไรถูกกดดัน ในไตรมาส 1/2569 บริษัททำรายได้รวม 569 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 35.2% YoY และมีกำไรขั้นต้น 258 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.9% YoY อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิเติบโตเพียง 5.3% YoY อยู่ที่ 34 ล้านบาท โดยมีปัจจัยกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงเหลือ 46.1% (จาก 48.0%) และอัตรากำไรสุทธิที่ 6.1% (จาก 7.8%) สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านโปรโมชั่นที่สูงขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบ และภาระค่าใช้จ่ายในช่วง Warm-up ของสาขาใหม่จำนวน 6 แห่ง ในไตรมาสนี้ ข้อสังเกตจากผู้บริหาร: รับมือปัจจัยลบและต้นทุน บริษัทเผชิญความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและผลกระทบจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่กระทบกำลังซื้อผู้บริโภค ด้านต้นทุนวัตถุดิบแม้ราคาปลาซาลมอนจะทรงตัวในระดับต่ำกว่า 400 บาท/กก. แต่กลุ่มเนื้อสัตว์อื่นมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ทั้งนี้บริษัทเน้นการบริหารจัดการผ่านการเจรจา Volume Purchasing และการปรับโครงสร้างแคมเปญให้เน้น Contribution Margin มากขึ้น เพื่อประคองอัตรากำไรให้กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง สรุปทิศทางอนาคต: มุ่งเน้นประสิทธิภาพสาขาใหม่ เป้าหมายระยะสั้นของ MAGURO คือการเร่งประสิทธิภาพของสาขาใหม่ให้ถึงจุดคุ้มทุนโดยเร็ว โดยมี Payback Period เฉลี่ยอยู่ที่ 1.5 ปี สำหรับแบรนด์ใหม่ที่น่าจับตาอย่าง "อิเปะโคเปะ" ทำผลงานได้ดีเกินเป้าหมายถึง 60–70% ในขณะที่ "ช็อปแมน" ยังอยู่ในช่วงทดสอบตลาด ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาดูความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุน (Cost Control) และการรักษาระดับกำไรท่ามกลางการแข่งขันที่เข้มข้นในตลาดร้านอาหารพรีเมียม เจาะประเด็นร้อน (Q&A) แรงกดดัน GPM: บริษัทเตรียมปรับโครงสร้างแคมเปญใหม่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลด Food Cost ในเมนูที่มีต้นทุนสูง ยอดขายต่อสาขา: ยอมรับว่ามีการชะลอตัวในบางแบรนด์ที่มี Spending per head สูง แต่แบรนด์อย่าง "ฮิตโตริชาบู" ยังคงเติบโตได้ดี สถานะแบรนด์ใหม่: อิเปะโคเปะทำยอดขายเกินเป้า 60-70% ส่วนช็อปแมนมียอดขายเฉลี่ย 100 ชุดต่อวัน แนวโน้มวัตถุดิบ: ราคาปลาซาลมอนยังคุมได้ดี แต่ต้องเฝ้าระวังราคาหมู ไก่ และวากิวที่อาจปรับขึ้นตามซัพพลายเออร์