2026-05-25T02:17:40+00:00 iaajump CHOW บริษัท เชาว์ สตีล อินดัสทรี้ จำกัด (มหาชน) JUMP+ CHOW เดินหน้าขยายพอร์ตพลังงานและเพิ่มประสิทธิภาพธุรกิจเหล็ก โอกาสเติบโตจาก KSS 1. ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เชาว์ ไบรท์ เวนเจอร์ส โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHOW เดินหน้ายกระดับองค์กรผ่านโครงการ JUMP+ โดยมุ่งเน้น 3 กลยุทธ์หลัก ได้แก่ Scale ขยายพอร์ตพลังงานทดแทน, Streamline เพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในธุรกิจเหล็ก และ Stability เสริมสร้างวินัยทางการเงิน เพื่อสร้างการเติบโตของรายได้ ลดต้นทุน และเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว โดยมีเป้าหมาย EBITDA ในปี 2571 ที่ 253 ล้านบาท 2. เนื้อหาวิเคราะห์ปัจจุบัน ปัจจุบัน CHOW ดำเนินธุรกิจหลักในการผลิตและจำหน่ายเหล็กแท่งยาว (Steel Billet) และขยายสู่ธุรกิจพลังงานทางเลือก สถานะทางการเงิน ณ สิ้นปี 2568 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,013.58 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 58.35 ล้านบาท โดยโบรกเกอร์ KSS ระบุว่าบริษัทกำลังปรับโครงสร้างเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ทั้งการลดต้นทุนพลังงานในธุรกิจเหล็กและการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าในกลุ่มลูกค้า C&I และสัญญา Private PPA ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่เริ่มเห็นผลชัดเจนขึ้น 3. Outlook อนาคต & ไทม์ไลน์ มุมมองของ KSS ต่อ CHOW คือการมุ่งเน้นการเติบโตอย่างมีวินัยผ่านโครงการ JUMP+ โดยมีเป้าหมายขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าให้ถึง 305 MW ภายในปี 2570 พร้อมกับการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตเหล็กอย่างต่อเนื่อง ปี 2569: ตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าเป็น 192 MW, เพิ่มปริมาณ OEM และ Trading เป็น 805K ตัน และลดค่า DSO ให้ต่ำกว่า 60 วัน ปี 2570: ตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าเป็น 305 MW, เพิ่มปริมาณ OEM และ Trading เป็น 859K ตัน และลดค่า DSO ให้ต่ำกว่า 55 วัน ปี 2571: รักษากำลังการผลิตรวมที่ 305 MW, เพิ่มปริมาณ OEM และ Trading เป็น 867K ตัน และลดค่า DSO ให้ต่ำกว่า 50 วัน พร้อมรักษาค่า DSCR ในระดับ 1.2x – 1.3x การดำเนินการตามแผนงานนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มบริษัทในระยะยาว 4. ข้อสังเกต & ความเสี่ยง นักลงทุนควรติดตามปัจจัยความเสี่ยงที่อาจทำให้ไทม์ไลน์ล่าช้า ได้แก่: ความล่าช้าในกระบวนการอนุมัติ COD ของโครงการพลังงาน ซึ่งอาจส่งผลต่อรายได้และกระแสเงินสด ความผันผวนของราคาเหล็กและวัตถุดิบ ที่อาจกดดันอัตรากำไร ความเสี่ยงด้านเครดิตคู่สัญญา ในกลุ่มลูกค้าพาณิชย์และอุตสาหกรรม ซึ่งอาจส่งผลต่อการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) 5. สรุป บทวิเคราะห์จาก KSS มองว่า CHOW เป็นหุ้นในโครงการ IAA Jump Plus ที่มีโอกาสเติบโตจากการปรับโครงสร้างธุรกิจที่ชัดเจน ทั้งในธุรกิจพลังงานที่มีสัญญา PPA รองรับ และธุรกิจเหล็กที่เน้นการเพิ่ม Yield และประสิทธิภาพการผลิต การรักษาวินัยทางการเงินและเป้าหมายการลดต้นทุนที่ชัดเจนเป็นปัจจัยบวกที่นักลงทุนควรติดตามเพื่อประเมินศักยภาพการเติบโตในระยะกลางถึงยาว