2026-06-04T03:46:28+00:00 iaa KCE บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) KCE ลุ้นฟื้นตัวแรงรับข่าวดีปรับขึ้นราคาสินค้า ดันกำไรครึ่งปีหลังโตเด่น ไฮไลท์สำคัญ: KCE กับโอกาสเติบโตครั้งใหม่ บมจ. เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ (KCE) ส่งสัญญาณบวกหลังผ่านไตรมาส 1/2569 ด้วยผลประกอบการที่ฟื้นตัวชัดเจนจากยอดขายที่แข็งแกร่งและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยโบรกเกอร์มองว่าบริษัทมีโอกาสได้รับการประเมินมูลค่าหุ้นใหม่ (Re-rating) จากการปรับขึ้นราคาสินค้าเฉลี่ยต่อหน่วย (ASP) ที่จะเริ่มเห็นผลชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 ซึ่งจะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ วิเคราะห์เจาะลึก: กลยุทธ์รับมือต้นทุนและเป้าหมายรายได้ จากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด โบรกเกอร์ให้มุมมองเชิงบวกต่อทิศทางธุรกิจ โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 4-6% และมีโอกาสแตะระดับ 10% หากการปรับขึ้นราคาสินค้า 15% กับลูกค้าเป็นไปตามแผน (คาดการณ์จริงที่ 12-13%) ซึ่งจะเริ่มมีผลตั้งแต่เดือน มิ.ย.-ส.ค. นี้ สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่ารายได้จะเติบโตมากกว่า 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีผลิตภัณฑ์ HDI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักคิดเป็น 80-90% ของยอดขายทั้งหมด ทั้งนี้โบรกเกอร์แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 37.00 บาท ด้วยวิธีประเมินจากแนวโน้มกำไรที่ทยอยฟื้นตัวและ Upside เพิ่มเติมจากการปรับราคาขาย ข้อสังเกต: ความท้าทายจากราคาวัตถุดิบ แม้จะมีปัจจัยบวก แต่ยังคงมี ข้อควรระวังเรื่องต้นทุนวัตถุดิบ (COGS) ที่พุ่งสูงขึ้น 17-18% จากราคาทองแดงในตลาดโลก โดยบริษัทรับรู้ผลกระทบไปแล้วราว 60% ในไตรมาส 1/2569 นอกจากนี้ยังมี ปัจจัยเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจทำให้ราคาลามิเนตพุ่งสูงขึ้น 20-40% เนื่องจากภาวะขาดแคลนใยแก้วและอีพ็อกซี่เรซิ่น อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบรรเทาผลกระทบได้ด้วยการลดต้นทุนการดำเนินงานและการใช้โรงงานผลิตลามิเนตของตนเอง ซึ่งรองรับปริมาณการใช้งานได้ถึง 75% สรุปภาพรวมการลงทุน ในภาพรวมปี 2569 โบรกเกอร์มองว่าตลาดอาจประเมินกำไรของ KCE ต่ำเกินไป (ต่ำกว่า 20%) ซึ่งหากการปรับขึ้นราคาขายสำเร็จตามคาด จะเป็น ผลบวกโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะรักษาไว้ได้ที่ระดับ 18% สำหรับนักลงทุนที่สนใจ KCE ถือเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจจากการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อและกลยุทธ์การบริหารจัดการต้นทุนที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง