2026-06-04T03:46:13+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA ลุ้นพลิกโฉมธุรกิจรับเทรนด์ AI ดันกำไรโตกระโดดพร้อมเคาะเป้าหมายใหม่ ไฮไลท์สำคัญ: โอกาสทองจากโครงการใหม่และตลาด AI บริษัท ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงการเติบโตครั้งใหม่ผ่านโครงการผลิตแผงวงจรความหนาแน่นสูง (PCBA) สำหรับเครื่องออสซิลโลสโคป ซึ่งผู้บริหารคาดการณ์ว่าจะมีขนาดรายได้เทียบเท่ากับกลุ่มลูกค้าหลักเดิม โดยโบรกเกอร์ KS มองว่าเป็น สัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนแบบไตรมาสต่อไตรมาส (QoQ) ทั้งในกลุ่มธุรกิจ IC และ EMS พร้อมเดินหน้าขยายตลาดเข้าสู่ศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอัตราการเติบโตสูงในระยะยาว เนื้อหา: กลยุทธ์การลงทุนและประมาณการกำไร โบรกเกอร์ KS ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ของ HANA ขึ้น 7%, 8% และ 12% พร้อมปรับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เป็น 10%, 11% และ 12% สำหรับปี 2569-2571 ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหนุนจากโครงการระบบบริหารจัดการความร้อน (AI Cooling) ร่วมกับ Phononic ซึ่งจะช่วยผลักดันยอดขายและลดผลขาดทุนของธุรกิจลงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้บริษัทได้ตั้งงบลงทุน (CAPEX) ปี 2569 ไว้ที่ 2,200 ล้านบาท เพื่อขยายกำลังการผลิตเครื่องจักรและรองรับการเติบโตในอนาคต โดย KS ได้ให้ ราคาเป้าหมายที่ 42.00 บาท ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อคุณภาพการเติบโตของกำไรและธุรกิจใหม่ที่มีแนวโน้มดีขึ้น ข้อสังเกต: ความคืบหน้าของโครงการและโครงสร้างต้นทุน ในส่วนของโครงการระบบหม้อแปลงไฟฟ้าโซลิดสเตต (Solid-State Transformer) สำหรับระบบพลังงานใน AI คาดว่าจะเริ่มติดตั้งเครื่องจักรในไตรมาส 3/2569 และเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ในไตรมาส 1/2570 โดยมีแผนขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเพื่อรองรับตลาด AI Cooling อย่างไรก็ตาม แม้อัตรากำไรขั้นต้นของโครงการใหม่บางส่วนอาจต่ำกว่าโครงการ Phononic เนื่องจากสัดส่วนต้นทุนวัตถุดิบที่สูงกว่า แต่จะถูกชดเชยด้วยปริมาณรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งถือเป็น ผลบวกต่อภาพรวมกำไรในระยะยาว สรุป: ทิศทางธุรกิจและคำแนะนำ ภาพรวมของ HANA ในปี 2569-2570 มีความน่าสนใจจากการปรับตัวเข้าสู่เทคโนโลยีขั้นสูงและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น การที่บริษัทมุ่งเน้นลงทุนในเครื่องจักรเพื่อรองรับอุตสาหกรรม AI จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ช่วยให้ผลประกอบการพลิกฟื้นและเติบโตได้อย่างมั่นคง นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าการตรวจสอบคุณสมบัติในช่วงต้นปี 2569 และการเริ่มรับรู้คำสั่งซื้อแรกในช่วงไตรมาส 2/2569 ซึ่งจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ช่วย ผลักดันราคาหุ้นให้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงตามเป้าหมายที่วางไว้