2026-06-05T03:44:12+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA ส่งสัญญาณบวกรับยุค AI โบรกฯ ปรับเป้าใหม่พุ่งแตะ 52 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST ออกบทวิเคราะห์หุ้น HANA โดยประกาศคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 52 บาท (จากเดิม 27.50 บาท) โดยใช้วิธีการคำนวณแบบ DDM (Dividend Discount Model) และปรับเพิ่มอัตราการเติบโตระยะยาว (TG rate) เป็น 7.5% เพื่อสะท้อนโอกาสทางธุรกิจจากกลุ่มลูกค้า AI ที่กำลังเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ เจาะลึกแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์มองว่า HANA ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วงปี 2568 ถึงไตรมาส 1/2569 โดยคาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปี (CAGR) ของกำไรหลักในช่วงปี 2568-2571 จะสูงถึง 46% สำหรับผลประกอบการปี 2569 คาดการณ์กำไรหลักฟื้นตัวอยู่ที่ 934 ล้านบาท (+65% YoY) จากการลดผลขาดทุนของ PMS และ HTI รวมถึงการฟื้นตัวของวัฏจักรสินค้าคงคลัง (Restocking) ในกลุ่ม IC ส่วนปี 2570 คาดกำไรหลักจะเติบโตโดดเด่นถึง 1.6 พันล้านบาท (+68% YoY) จากการเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบสำหรับลูกค้า AI รายใหม่ ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน ประเด็นที่น่าสนใจคือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างธุรกิจที่สำคัญ ได้แก่ การเปิดให้บริการโรงหล่อซิลิคอน (Foundry) สำหรับลูกค้าเกาหลีในไตรมาส 3/2569 และการขยายกำลังการผลิตของ HTI เพิ่มขึ้น 60-80% ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จากการประหยัดต่อขนาด นอกจากนี้ HANA ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยสถานะ net cash ตลอดช่วงปี 2567-2571 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากความผันผวนของผลประกอบการในระยะสั้น และการเปลี่ยนแปลงของสภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลต่อความต้องการในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ สรุปภาพรวมการลงทุน MST มองว่าราคาหุ้น HANA ปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับที่ "ถูก" โดยมีค่า PE ปี 2570 อยู่ที่ 22 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 0.5SD การปรับประมาณการกำไรหลักปี 2570 ขึ้นอีก 14% และการรุกเข้าสู่ตลาด AI/Data Center อย่างเต็มตัว ถือเป็นปัจจัยเร่งสำคัญ (Rerating Catalyst) ที่จะช่วยผลักดันมูลค่าหุ้นในระยะยาว ทำให้ HANA เป็นหุ้นที่ควรค่าแก่การลงทุนอย่างยิ่งในมุมมองของโบรกเกอร์