2026-06-05T03:42:56+00:00 iaa SC บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) SC ASSET เดินเกมรุกครึ่งปีหลัง เปิดตัวโครงการหรูหนุนการเติบโต ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SC ASSET (SC) โดยกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ไว้ที่ 2.42 บาท อ้างอิงวิธี PER Valuation ที่ 6.5 เท่า ซึ่งมี Upside Gain สูงถึง 32.3% พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจระดับ 8.1% ต่อปี เจาะลึกแผนธุรกิจและผลประกอบการ แม้ผลประกอบการไตรมาส 1/2569 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี แต่บริษัทเตรียมเร่งเครื่องในครึ่งปีหลังด้วยการเปิดตัว 6 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 28,600 ล้านบาท โดยมีไฮไลท์สำคัญคือโครงการคอนโดมิเนียม Branded Residence ย่านพระราม 4 มูลค่า 14,500 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะช่วยผลักดันยอด Presales ให้ฟื้นตัวอย่างโดดเด่น ทั้งนี้บริษัทมี Backlog รอรับรู้รายได้ประมาณ 19,000 ล้านบาท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่ช่วยสร้างความมั่นใจในรายได้ปีนี้ โดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะอยู่ที่ 1,591 ล้านบาท เติบโต 9% จากปีก่อน ข้อสังเกตด้านการเงินและการดำเนินงาน ในส่วนของสถานะทางการเงิน ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (IBD/E) อยู่ที่ 1.29 เท่า ซึ่งบริษัทตั้งเป้าจะรักษาให้ต่ำกว่า 1.2 เท่า อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารได้ปรับลดเป้าหมายยอด Presales ลงเหลือ +/- 25,000 ล้านบาท เพื่อสะท้อนภาวะตลาดที่ชะลอตัวและผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม นอกจากนี้ยังมีประเด็นเรื่องต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อโครงการใหม่ในช่วงปลายปี 2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 แต่การดำเนินงานกว่า 80% ในปีนี้ยังคงใช้ต้นทุนในระดับเดิม สรุปภาพรวมการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า SC มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2569 ที่คาดว่ากำไรจะเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากการเริ่มโอนโครงการแนวสูงที่มีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงกว่าค่าเฉลี่ย ประกอบกับการเติบโตของรายได้จากธุรกิจ Recurring Income ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 2,000 ล้านบาท ถือเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนพื้นฐานของบริษัทให้มีความแข็งแกร่งท่ามกลางความท้าทายของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปัจจุบัน