2026-06-10T03:40:33+00:00 iaa VGI บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) VGI เผชิญความท้าทายรอบด้าน โบรกฯ หั่นราคาเป้าหมายเหลือ 1.18 บาท สรุปภาพรวมผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI รายงานผลประกอบการ 4QFY69 ที่น่าผิดหวัง โดยมีกำไรปกติเพียง 53 ล้านบาท ลดลงจาก 83 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือว่า ต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ เนื่องจากทุกกลุ่มธุรกิจมีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่าคาด ประกอบกับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ทำได้ไม่ดีนัก ส่งผลให้ภาพรวมความเชื่อมั่นในระยะสั้นยังคงถูกกดดันจากแผนการลงทุนใหม่ที่ถูกเลื่อนออกไป มุมมองโบรกเกอร์และการปรับประมาณการ ทางด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้ออกบทวิเคราะห์ปรับลดราคาเป้าหมายลง 3% มาอยู่ที่ 1.18 บาท โดยยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับวิธีคิดในการประเมินมูลค่า ทางโบรกเกอร์ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติในปี FY2570-FY2572 ลงราว 5.4% - 6.4% เพื่อสะท้อนรายได้ที่อ่อนแอในทุกหน่วยธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจจัดจำหน่ายที่ยอดขายสาขาเดิมของ Turtle ปรับตัวลดลงจากการลดโปรโมชั่น แม้ว่าธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) จะมีแนวโน้มเติบโตตามปริมาณผู้โดยสาร BTS ที่เพิ่มขึ้น แต่กำไรปกติโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำ ข้อสังเกตต่อปัจจัยกดดันและโอกาสในอนาคต ประเด็นที่นักลงทุนควรจับตาคือ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้เงินลงทุน ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันหลักของบริษัทในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีปัจจัยบวกที่ช่วยรองรับความเสี่ยงได้บางส่วน ได้แก่ มูลค่ารวมของเงินลงทุนในบริษัทอย่าง PLANB และ TJM รวมถึงสถานะ เงินสดในมือที่แข็งแกร่งซึ่งคิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.13 บาทต่อหุ้น ซึ่งถือเป็นเบาะรองรับราคาหุ้นที่สำคัญในยามที่ธุรกิจหลักยังอยู่ในช่วงรอการฟื้นตัว บทสรุปการลงทุน แม้ VGI จะคาดการณ์แนวโน้มปี FY2570 ว่าจะฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำ แต่ด้วยผลการดำเนินงานที่ยังไม่โดดเด่นและแผนการขยายธุรกิจที่ล่าช้า ทำให้นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจลงทุน โดยเน้นติดตามความคืบหน้าของการใช้เงินลงทุนและการฟื้นตัวของรายได้ในกลุ่มธุรกิจดิจิทัลและสื่อนอกบ้านเป็นสำคัญ เพื่อประเมินทิศทางการเติบโตที่ชัดเจนกว่านี้