2026-06-10T03:39:55+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS โชว์กำไรแกร่งสวนทางรายได้ชะลอตัว โบรกฯ คงคำแนะนำถือ 1. ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q1/69 แกร่งเกินคาด บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ประกาศกำไรปกติในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 4.1 พันล้านบาท ซึ่ง สูงกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 5% แม้ภาพรวมรายได้จะมีการเติบโตที่ชะลอตัวลงจากปัจจัยกดดันของผู้ป่วยต่างชาติ แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรยังคงความแข็งแกร่งไว้ได้ 2. เจาะลึกผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้วิเคราะห์ผลประกอบการและคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 20.00 บาท โดยมีวิธีคิดจากการประเมินความสามารถในการทำกำไรที่ยังคงโดดเด่นแม้รายได้จะเติบโตช้าลง สำหรับ Q1/69 รายได้จากผู้ป่วยไทยฟื้นตัวได้ดีจากการออกแพคเกจกระตุ้นอุปสงค์และความร่วมมือกับบริษัทประกันภัย ในขณะที่รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติชะลอตัวลงโดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทคงเป้าหมายปี 2569 รายได้เติบโต 2-4% และรักษาอัตรากำไร EBITDA ไว้ที่ 24% โดยมองว่าผลกระทบจากสงครามเป็นเพียงระยะสั้น 3. ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน ในส่วนของแนวโน้ม Q2/69 พบสัญญาณบวกจากรายได้เดือนเมษายนที่เติบโต 1% (YoY) ดีขึ้นจากไตรมาสแรก โดยผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 2% จากแรงหนุนของโรงพยาบาลต่างจังหวัดที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ผู้ป่วยต่างชาติยังคงลดลง 3% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นจุดที่ต้องจับตา ทั้งนี้ BDMS ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งมาก ซึ่งถือเป็น ปัจจัยบวกที่รองรับโอกาสในการจ่ายปันผลพิเศษและการลงทุนเพิ่มเติมในอนาคต โดยกลยุทธ์หลักยังคงเน้นการเพิ่มอัตราการครองเตียงให้สูงขึ้น 4. บทสรุปการลงทุน แม้ BDMS จะเผชิญกับความท้าทายจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่ชะลอตัว แต่ด้วยความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรไว้ได้ดีเยี่ยม นักลงทุนควรติดตามการฟื้นตัวของตลาดตะวันออกกลางและผลการดำเนินงานในไตรมาสถัดไป ทั้งนี้สถานะการเงินที่มั่นคงยังคงเป็นเกราะป้องกันและโอกาสในการสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้นได้ในระยะยาว