2026-06-11T03:39:34+00:00 iaa KBANK ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) กรุงศรีชี้ KBANK หุ้นเด่นกลุ่มธนาคาร รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงจบแล้ว ไฮไลท์สำคัญ บล.กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น KBANK โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 232 บาท ด้วยวิธี GGM คิดเป็น Implied PBV ที่ 0.9 เท่า พร้อมยกให้เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KTB เนื่องจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงที่สิ้นสุดลงแล้ว ช่วยลดแรงกดดันต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) และคาดการณ์ว่า NIM ในไตรมาส 2/2569 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ธนาคารมีกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งในการสร้างรายได้จากธุรกิจ Wealth Management ซึ่งคาดว่าจะเติบโตถึง 8% ในปี 2569 โดยเน้นกลุ่มลูกค้ามั่งคั่งที่มีอัตรากำไรต่อต้นทุนการบริการสูงและมีโอกาสในการทำ Cross-selling ได้ดี นอกจากนี้ KBANK ยังบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างระมัดระวัง โดยมี Coverage Ratio ในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 161% และควบคุม NPL Ratio ไม่ให้เกินเป้าหมายที่ 3.25% ในส่วนของฐานะทางการเงิน ธนาคารมีความแข็งแกร่งด้วยเงินกองทุนชั้นที่ 1 (CET 1) ที่ 17.6% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ที่ธปท.กำหนด ทำให้มีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่โดดเด่น โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 14 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 7% ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ผลประกอบการจะได้รับผลกระทบจาก NIM ในช่วงที่ผ่านมา แต่ทิศทางดอกเบี้ยที่นิ่งขึ้นจะเป็น ผลบวก ต่อการฟื้นตัวของกำไร อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมธนาคารที่อาจส่งผลต่อการแย่งชิงลูกค้าและส่วนต่างรายได้ในอนาคต สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว KBANK ถือเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและมีความสามารถในการทำกำไรที่ยั่งยืนผ่านกลุ่มลูกค้า Wealth และการบริหารจัดการเงินกองทุนที่เข้มงวด การที่ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 232 บาท สะท้อนถึง Upside ที่น่าสนใจประมาณ 17% จากราคาปิดล่าสุดที่ 198 บาท นักลงทุนจึงควรติดตามการฟื้นตัวของ NIM ในไตรมาส 2/2569 และนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ธนาคารมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นในอนาคต ซึ่งถือเป็นจุดแข็งที่สร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้ถือหุ้นได้เป็นอย่างดี