2026-06-10T03:38:32+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) KGI ประเดิมเชียร์ MOSHI ชี้เป้า 44 บาท รับอานิสงส์ขยายสาขาแกร่งและมาร์จิ้นพุ่ง สรุปไฮไลท์สำคัญ บล. KGI เริ่มต้นให้คำแนะนำ "Outperform" หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 44.00 บาท อิงค่า PER ที่ 18.5 เท่า มองเป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตสูงจากแผนขยายสาขาต่อเนื่อง 20-30 แห่งต่อปี และความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่น พร้อมฐานะการเงินที่แข็งแกร่งอยู่ในสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash) ซึ่งถือเป็นจุดเด่นที่เหนือกว่าคู่แข่งในตลาด เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ผลประกอบการของ MOSHI มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดการณ์กำไรปี 2569-2570 จะขยายตัวเฉลี่ย 11% ต่อปี หนุนโดยรายได้ที่คาดว่าจะโตเฉลี่ย 12% จากการขยายสาขาเชิงรุก และอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ปรับตัวดีขึ้นจากการปรับสัดส่วนยอดขายไปที่กลุ่มรีเทลมากขึ้น รวมถึงการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะช่วยกระตุ้นยอดขายในสาขาพื้นที่ท่องเที่ยว ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 20-25% ของรายได้รวม ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ แม้ภาพรวมจะสดใส แต่ KGI ได้ตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่ต้องระวัง ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัว ซึ่งอาจกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค รวมถึงความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรงและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมลูกค้า อย่างไรก็ตาม ด้วยความเชี่ยวชาญในตลาด Lifestyle Retail มากว่า 10 ปี และการมีสาขาครอบคลุมทั่วประเทศถึง 207 แห่ง ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ทำให้บริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขันสูงกว่าผู้เล่นรายใหม่ สรุปภาพรวมการลงทุน สำหรับผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ที่ผ่านมา บริษัททำกำไรสุทธิได้ 191 ล้านบาท (+22% YoY) สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจแม้ในภาวะที่ท้าทาย ทั้งนี้ KGI เชื่อว่าราคาเป้าหมายที่ 44 บาทมีความเหมาะสมและสะท้อนมูลค่าพรีเมียมของบริษัทได้ดี โดยมองว่า MOSHI เป็นหุ้นที่มี ความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นและฐานะการเงินที่มั่นคง เหมาะสำหรับการลงทุนเพื่อรับการเติบโตในระยะยาว