2026-06-15T03:36:56+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP เดินหน้าลดต้นทุนอ่าวไทย ลุ้นอัพไซด์กำไรระยะยาว กลยุทธ์ลดต้นทุนเพื่อความยั่งยืน บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์หลังจากการเข้าเยี่ยมชม (Site Visit) บริษัท Offshore Oil Engineering Co., Ltd. (COOEC) ผู้รับเหมางานวิศวกรรมรายใหญ่ของจีน โดยพบว่า PTTEP กำลังดำเนินกลยุทธ์ "GoT SAVE" เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในอ่าวไทยอย่างเข้มข้น ทั้งการลดจำนวนวันขุดเจาะ การปรับปรุงแบบหลุมผลิต และที่สำคัญคือการนำแท่นหลุมผลิต (WHP) กลับมาใช้ใหม่ ซึ่งช่วยลดต้นทุนการก่อสร้างลงได้ถึง 50% เมื่อเทียบกับการสร้างใหม่ โดยบริษัทมีแผนใช้แท่นที่นำกลับมาใช้ซ้ำจำนวน 26 แท่น ในช่วงปี 2570-2572 วิเคราะห์ราคาเป้าหมายและมุมมองการลงทุน บัวหลวงคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 165.0 บาท โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่าหาก PTTEP สามารถลดต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลงได้ประมาณ 0.80 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล จะส่งผลให้เกิด อัพไซด์ต่อกำไรระยะยาวประมาณ 5% และเป็นอัพไซด์ต่อราคาเป้าหมายอีก 5 บาทต่อหุ้น ทั้งนี้ ประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 73,313 ล้านบาท ก่อนจะปรับตัวอยู่ที่ 65,854 ล้านบาทในปี 2570 และ 68,433 ล้านบาทในปี 2571 ตามลำดับ ข้อสังเกตด้านความเสี่ยงและฐานะการเงิน แม้บริษัทจะมีมาตรการลดต้นทุนที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นยังคงมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกสูงถึง 88% ซึ่งอาจเป็น ปัจจัยกดดันราคาหุ้นในระยะสั้นหากราคาน้ำมันอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม ฐานะการเงินของ PTTEP ถือว่ามีความมั่นคงสูง โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลในระดับ 6-7% ได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นเกราะป้องกันดาวน์ไซด์ของราคาหุ้นได้เป็นอย่างดี สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป PTTEP ยังคงเป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นด้านการบริหารจัดการต้นทุนและการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ แม้จะมีปัจจัยภายนอกเรื่องราคาน้ำมันที่ผันผวน แต่กลยุทธ์การนำแท่นผลิตกลับมาใช้ใหม่และการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานในอ่าวไทย จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของโครงการ WHP และทิศทางราคาน้ำมันดิบโลกอย่างใกล้ชิด