2026-06-15T03:35:28+00:00 iaa MRDIYT บริษัท มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) KGI มอง MRDIYT เติบโตแกร่งรับเปิดเทอม คงคำแนะนำ Outperform ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น MRDIYT โดยคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง การบริหารจัดการมาร์จิ้นที่มีประสิทธิภาพ และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง แม้จะมีความท้าทายจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและต้นทุนค่าครองชีพที่สูงขึ้น แต่ด้วยจุดแข็งด้านสินค้าที่คุ้มค่าราคา (Value-for-money) ทำให้บริษัทสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้ในระดับสูง เจาะลึกผลประกอบการและการลงทุน ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีทิศทางที่ดีขึ้นจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคมหลังผ่านช่วงเทศกาลเปิดเทอมและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย โดยบริษัทมีการเปิดสาขาใหม่ไปแล้วกว่า 41 แห่งในไตรมาสนี้ ส่งผลให้ยอดรวมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 106 สาขา จากเป้าหมายทั้งปีที่ 210 สาขา ทั้งนี้ KGI ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2568 ลงเล็กน้อย 2-3% เพื่อสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังขึ้นเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการปรับกลยุทธ์มาร์จิ้นเพื่อกระตุ้นยอดขาย อย่างไรก็ตาม ผลบวกจากการขยายสาขาและต้นทุนสินค้าคงคลังที่ต่ำยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ แม้บริษัทจะมีความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นด้วยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ระดับ 51-52% แต่ KGI เตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในครึ่งปีหลัง ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การพลาดเป้าหมายการขยายสาขา และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุน อย่างไรก็ตาม ด้วยกลยุทธ์การนำเสนอสินค้าใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องและการเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่าย MR. D.I.Y. ระดับโลก ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นสูงในการปรับตัวและทำแคมเปญการตลาดเพื่อรักษาฐานลูกค้า สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น MRDIYT โดยได้ปรับราคาเป้าหมายไปที่ 10.30 บาท (อ้างอิง PER 19.0 เท่า) โดยมองว่าด้วยตำแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่งและการเป็นทางเลือกที่คุ้มค่าสำหรับผู้บริโภค จะช่วยให้บริษัทสามารถผ่านพ้นปัจจัยลบภายนอกไปได้ ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายในช่วงครึ่งปีหลังอย่างใกล้ชิด