2026-06-16T03:35:04+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC เตรียมทะยานสู่การเติบโตครั้งใหม่ โบรกฯ มองอนาคตสดใสคงคำแนะนำซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC ผ่านพ้นช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญไปแล้ว โดยโบรกเกอร์ FSSIA ประเมินว่าบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตครั้งใหม่ พร้อมคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานต่อเนื่องในปี 2569 จะเติบโตได้ถึง 10.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท เจาะลึกทิศทางธุรกิจและผลประกอบการ การปรับกลยุทธ์ของ CRC ในช่วงที่ผ่านมาส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะการปรับแผนขยายธุรกิจ Go Wholesale ให้เน้นความคุ้มค่ามากขึ้น ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ให้มีทิศทางที่ดีขึ้น สำหรับผลประกอบการใน Q2/2569 คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานต่อเนื่องจะเติบโตได้ถึง 17% (y-y) นอกจากนี้ ยอดขายสาขาเดิม (SSS) ในช่วงเดือนเมษายน–พฤษภาคม 2569 ได้กลับมาเติบโตที่ 2–3% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ Q1/2567 ซึ่งเป็นสัญญาณบวกของการฟื้นตัวจากการบริโภคที่ได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ข้อสังเกตและปัจจัยหนุนการเติบโต โบรกเกอร์มองว่า CRC มีปัจจัยบวกที่แข็งแกร่งรออยู่ ได้แก่ 1) การเร่งขยายสาขาในเวียดนามช่วงปี 2570-2571 ที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 2) ค่าเงินดอง (VND) ที่เริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น และ 3) โอกาสในการเติบโตผ่านการควบรวมกิจการ (M&A) เนื่องจากบริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net IBD/Equity) ต่ำเพียง 0.8 เท่า และต้นทุนทางการเงินอยู่ในระดับต่ำประมาณ 2% ซึ่งเอื้อต่อการลงทุนที่สร้างมูลค่าเพิ่มในอนาคต บทสรุปการลงทุน ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน P/E ปี 2569 ที่ระดับ 16 เท่า ซึ่งถือว่าสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรม แต่ด้วยโมเมนตัมการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ชัดเจนและมีความเสี่ยงขาลงจำกัด FSSIA จึงเชื่อว่า CRC ควรได้รับมูลค่าพรีเมียมมากกว่าปัจจุบัน โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 24.00 บาท ซึ่งถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นค้าปลีกที่มีพื้นฐานแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตสูงในระยะยาว