2026-06-15T03:34:20+00:00 iaa TISCO บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TISCO ลุ้นกำไร Q2/26 โตเด่นรับอานิสงส์สำรองหนี้ลดลง โบรกฯ คงคำแนะนำถือ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ FSSIA คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ของ TISCO จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.79 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.0% จากไตรมาสก่อน และ 8.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนหลักจาก การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะลดลง (Lower ECLs) ซึ่งช่วยชดเชยรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนตัวลงได้ เจาะลึกผลประกอบการและการดำเนินงาน แม้กำไรสุทธิจะเติบโต แต่ในส่วนของกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรอง (PPOP) คาดว่าจะลดลง 4.0% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และธุรกิจบริหารความมั่งคั่งปรับตัวลดลงหลังจากที่ทำผลงานได้ดีมากในไตรมาส 1 อย่างไรก็ตาม คุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับที่จัดการได้ โดย TISCO ระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบจำกัดต่อพอร์ตสินเชื่อ และโครงการ "คุณทิ้ง เราช่วย" ได้เข้ามาดูแลลูกหนี้กลุ่มเปราะบางแล้ว ส่งผลให้คาดว่า NPL Ratio จะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 2.10% และต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (Credit Cost) จะลดลงเหลือ 100 bps จาก 132 bps ในไตรมาสก่อน ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า TISCO ยังคงรักษาความสมดุลระหว่างการเติบโตและคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างดี โดยเน้นขยายสินเชื่อในกลุ่มความเสี่ยงต่ำ เช่น สินเชื่อองค์กรและสินเชื่อรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในขณะที่กลุ่มความเสี่ยงสูงชะลอตัวลง ทั้งนี้ FSSIA ได้คงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 117 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี GGM-derived PBV ที่ 2.1 เท่า สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคงและ ROE ที่สูงถึง 16% สรุปภาพรวม สำหรับแนวโน้มปี 2569-2568 คาดว่า TISCO จะมีการเติบโตของกำไรในระดับปานกลางจากการขยายตัวของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม จุดเด่นที่สำคัญสำหรับนักลงทุนคือ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจประมาณ 7% ต่อปี ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้นได้เป็นอย่างดี