2026-06-18T03:33:42+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) FSSIA หั่นเรตติ้ง DELTA หลังเผชิญวิกฤตขาดแคลนวัตถุดิบกดดันกำไร ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตแบบก้าวกระโดดจากธุรกิจ Data Center DELTA เปิดฉากปี 2569 อย่างร้อนแรงด้วยผลประกอบการไตรมาส 1 ที่ทำสถิติรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,945 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโตแข็งแกร่งถึง 36.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากกลุ่มธุรกิจ Data Center และ Power Electronics ซึ่งเป็นสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง ส่งผลให้บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้ที่ 31.7% เพิ่มขึ้นถึง 78.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า "ผลประกอบการสะท้อนถึงโมเมนตัมกลยุทธ์ที่ชัดเจน โดยเฉพาะจากแรงขับเคลื่อนหลักของ Data Center และ Power Electronics ซึ่งเป็นสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงและเติบโตอย่างต่อเนื่อง" เนื้อหาการดำเนินงาน: เดินหน้าขยายฐานผลิต AI เต็มสูบ ในด้านผลการดำเนินงานเชิงลึก กำไรจากการดำเนินงานพุ่งสูงขึ้น 70.0% YoY และกำไรสุทธิเติบโต 65.5% YoY โดยได้รับปัจจัยบวกจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการรับรู้รายได้จากธุรกิจหลักเป็นสำคัญ ทั้งนี้ บริษัทยังได้เริ่มย้ายฐานการผลิตผลิตภัณฑ์ AI และระบบระบายความร้อน (Thermal Solutions) จากไต้หวันมายังประเทศไทย เพื่อมุ่งเน้นการผลิตระบบขนาดใหญ่ (Large System Assembly) รองรับความต้องการของตลาดโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ข้อสังเกต: การบริหารความเสี่ยงท่ามกลางโอกาส แม้ผลงานจะโดดเด่น แต่บริษัทต้องเผชิญกับปัจจัยภายนอกที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจกดดันราคาวัตถุดิบและค่าขนส่ง รวมถึงการแข่งขันในตลาดผลิตภัณฑ์ระบายความร้อนจากคู่แข่งในเอเชีย อย่างไรก็ตาม DELTA ได้เตรียมแผนรับมือด้วยการตั้งงบลงทุนปี 2569 ไว้สูงถึง 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อก่อสร้างโรงงานใหม่และติดตั้งเครื่องจักรทดสอบ พร้อมขยายฐานการผลิตไปยังสโลวะเกียเพื่อรองรับตลาดในยุโรปและตะวันออกกลางในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ สรุปภาพรวม: ผู้นำโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว DELTA ยังคงรักษาความเป็นผู้นำในกลุ่ม Power Management Solutions ได้อย่างเหนียวแน่น ด้วยยอดคำสั่งซื้อล่วงหน้าที่อยู่ในระดับกลางถึงสูง (Visibility 3–6 เดือน) และกลยุทธ์การย้ายฐานผลิตมายังไทยที่ชัดเจน ทำให้บริษัทมีแนวโน้มเติบโตอย่างยั่งยืน แม้ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ด้วยประสิทธิภาพการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ DELTA ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตามองในฐานะฟันเฟืองสำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน AI โลก เจาะประเด็นร้อน (Q&A) แผนการย้ายฐานผลิต: เริ่มผลิตชิ้นส่วนหลัก เช่น CDU และ Manifold ในไทยแล้วตั้งแต่ไตรมาส 1 และจะขยายสู่การประกอบระบบครบวงจรในอนาคต งบลงทุน: จัดสรรงบ 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เน้นสร้างโรงงานและติดตั้งอุปกรณ์ทดสอบสายการผลิตใหม่ การขยายตลาดต่างประเทศ: เตรียมเปิดโรงงานใหม่ในสโลวะเกียไตรมาส 3/2569 และจะมีโรงงานเพิ่มอีก 2 แห่งในปีหน้า การบริหารต้นทุน: หากราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้น บริษัทมีกลยุทธ์เจรจาเรียกเก็บส่วนต่างจากลูกค้า โดยเฉพาะกลุ่มที่ใช้ระบบขนส่งแบบ FOB ค่าสิทธิ (Royalty): มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามปริมาณยอดขายผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบโดยทีมวิศวกรไทย