2026-05-28T06:41:12+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI: หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" คาดครึ่งปีหลังฟื้นตัวเด่น SIRI ยังคงเป้ายอดโอนและ Presales เดินหน้าตามเป้า แม้ GPM จะถูกปรับลดเล็กน้อย บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้นของ SIRI โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 1.52 บาท อ้างอิง PER Valuation ที่ 6.34 เท่า ถึงแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนถึงการแข่งขันที่รุนแรง แต่คาดว่าจะเห็นการปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี จากการโอนโครงการแนวสูงที่สร้างเสร็จใหม่ซึ่งมี GPM ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย ผู้บริหารคงเป้าหมายหลักปี 2569 แต่ปรับกลยุทธ์โครงการใหม่ ผู้บริหาร SIRI ยังคงเป้าหมายปี 2569 ได้แก่ ยอดโอนที่ 39,000 ล้านบาท (+6% YoY) และยอด Presales ที่ 41,000 ล้านบาท (-2% YoY) อย่างไรก็ตาม ได้มีการปรับเป้า GPM จากเดิม 30% มาอยู่ที่ 28-30% เนื่องจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรงกว่าคาดและผลกระทบจากสงคราม นอกจากนี้ยังมีการปรับแผนเปิดตัวโครงการใหม่ โดยยังคงจำนวนโครงการไว้ที่ 33 โครงการ มูลค่ารวม 51,000 ล้านบาท แต่มูลค่าโครงการแนวราบลดลงเหลือ 21,000 ล้านบาท ขณะที่แนวสูงเพิ่มขึ้นเป็น 30,000 ล้านบาท ยอดโอนและ Presales ปัจจุบันคิดเป็น 25% และ 40% ของเป้าหมายทั้งปี ณ วันที่ 17 พฤษภาคม 2569 SIRI รายงานยอดโอนอสังหาฯ ที่ 9,806 ล้านบาท (+6% YoY) คิดเป็น 25% ของเป้าหมายทั้งปี และยอด Presales อยู่ที่ 16,112 ล้านบาท (-2% YoY) คิดเป็น 40% ของเป้าหมายทั้งปี คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ปัจจุบันบริษัทฯ มี Backlog รอรับรู้รายได้ประมาณ 19,333 ล้านบาท โดยจะรับรู้รายได้ในปี 2569 ราว 9,355 ล้านบาท คิดเป็น Secured Revenue 28% ของประมาณการรายได้รวม คงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 4,310 ล้านบาท หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ของ SIRI ไว้ที่ 4,310 ล้านบาท (+3.5% YoY) โดยคาดว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/2569 จะเติบโตได้ QoQ แต่ยังลดลง YoY เนื่องจากมีแผนโอนโครงการใหม่ 3 โครงการ มูลค่ารวม 3,540 ล้านบาท นอกจากนี้คาดว่ายอด Presales ในไตรมาส 2/2569 จะเติบโตได้ QoQ และ YoY จากฐานต่ำในปีที่แล้ว โดยจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่ทั้งหมด 6 โครงการ มูลค่ารวม 13,360 ล้านบาท