2026-05-26T06:43:05+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS กำไร Q1/69 ตามคาด! บัวหลวงแนะ "ซื้อ" รอรับปัจจัยหนุน Q3 text-primary BDMS รายงานกำไรหลักไตรมาส 1/69 ที่ 4.1 พันล้านบาท ลดลง 7% YoY แต่ทรงตัว QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2569 เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 4.1 พันล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) แต่ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) รายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท ทรงตัวทั้ง YoY และ QoQ โดยแบ่งเป็นรายได้จากผู้ป่วยไทย 69% และผู้ป่วยต่างชาติ 31% text-primary BLS ชี้ ปัจจัยกดดันรายได้เป็นสถานการณ์เฉพาะหน้า บล.บัวหลวง (BLS) ระบุว่า หากไม่รวมรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาและตะวันออกกลาง รายได้รวมและรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจะเติบโต 3% YoY และ 10% YoY ตามลำดับ สะท้อนว่าปัจจัยกดดันรายได้เป็นสถานการณ์เฉพาะหน้ามากกว่าปัญหาเชิงโครงสร้าง แม้รายได้จากกัมพูชาจะหายไปเกือบทั้งหมด แต่สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติของ BDMS ยังคงอยู่ที่ 31% แสดงถึงการกระจายฐานผู้ป่วยที่ดีขึ้น text-primary จับตา Q2/69 กำไรลด แต่ Q3/69 ฟื้นตัว BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 2/2569 จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากปัจจัยกดดันหลัก 2 ประการ ได้แก่ 1) การระงับเที่ยวบินระหว่างประเทศในช่วงต้นไตรมาส ซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้ป่วยต่างชาติที่เป็นเคสซับซ้อน และ 2) ผู้ป่วยเงินสดเลื่อนการรักษาที่ไม่เร่งด่วนออกไป ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ราว 35% ก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/2569 หนุนโดยการระบาดของโรคติดต่อตามฤดูกาล และปริมาณเที่ยวบินจากตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 25 บาท BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BDMS โดยมีราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 25 บาท มองว่าแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้นเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากคาดว่ารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่มีมาร์จิ้นสูงจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 หลังความสามารถในการเดินทางทางอากาศกลับสู่ภาวะปกติ