2026-05-26T06:48:24+00:00 iaa CBG บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CBG: เอเซีย พลัส ปรับคำแนะนำเป็น "Trading" ลดราคาเป้าหมายเหลือ 42.50 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซีย พลัส (ASPS) มีมุมมองเป็นกลางต่อ CBG หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคาดการณ์ยอดขาย 2Q69 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศและรายได้จากการรับจ้างจำหน่ายสินค้า อย่างไรก็ตาม text-danger มาร์จิ้นมีแนวโน้มลดลงจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่สูงขึ้น text-primary ASPS มอง CBG อย่างไร ASPS คาดว่าการเติบโตระยะกลางและยาวของ CBG จะมาจาก: การเติบโตของยอดขายสุราข้าวหอม text-primary ตั้งเป้าเติบโต 20-30% ใน 2-3 ปีข้างหน้า การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ การปรับโมเดลธุรกิจในประเทศใหม่ๆ โดยขายหัวเชื้อให้คู่ค้าผลิตภายใต้แบรนด์คาราบาว การรับจ้างผลิตสินค้าเครื่องดื่ม (OEM) text-primary ASPS คาดกำไรปกติ 2Q69 จะเติบโตเล็กน้อย QoQ จากยอดขายในและต่างประเทศ แต่ YoY คาดว่าจะยังหดตัวจากมาร์จิ้นที่ลดลง text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ ASPS text-primary คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 3.1 พันล้านบาท (+9% YoY) แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 42.50 บาท (อิง PER ที่ 13.6 เท่า, -1.5S.D.) จากเดิม 55.0 บาท เพื่อสะท้อนความกังวลเรื่องต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น ASPS ปรับคำแนะนำลงเป็น "Trading" จากเดิม "Buy" เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจไปมากแล้ว text-primary สรุป ASPS ปรับลดราคาเป้าหมาย CBG ลงเหลือ 42.50 บาท โดยมีมุมมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยบวกไปพอสมควรแล้ว แม้ว่าคาดการณ์ยอดขายจะเติบโต แต่ยังมีความกังวลเรื่องต้นทุนที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น การแข่งขัน, ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และความเสี่ยงจากกิจการในต่างประเทศ