2026-05-26T06:46:31+00:00 iaa MASTER บริษัท มาสเตอร์ สไตล์ จำกัด (มหาชน) MASTER: หยวนต้าคงคำแนะนำ "Trading" ราคาเป้าหมาย 8.70 บาท แม้กำไร Q1/69 ลดลง Highlight สำคัญ บ ล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ "Trading" สำหรับ MASTER แต่ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.70 บาท แม้กำไรสุทธิ Q1/69 จะอยู่ที่ 61 ล้านบาท ลดลง 7% QoQ และ 8% YoY จากการแข่งขันที่สูงและลูกค้าต่างชาติที่ลดลง ผลประกอบการและแนวโน้ม รายได้หลักของ MASTER มาจากศัลยกรรม 80% หรือ 349 ล้านบาท ลดลง 1% QoQ และ 8% YoY จากการลดลงของศัลยกรรมตาและ Men health เนื่องจากการแข่งขันด้านราคาที่สูง GPM ลดลงเหลือ 52% จาก 55% ใน Q4/68 และ Q1/68 อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หยวนต้าคาดการณ์กำไร Q2/69 จะฟื้นตัว QoQ และ YoY อยู่ที่ 65-70 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของรายได้จากลูกค้าต่างชาติ แต่แนวโน้มกำไรในช่วงที่เหลือของปีจะยังคงมีความท้าทายจากการแข่งขันที่สูง และต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้นจากราคาซิลิโคนที่สูงขึ้น ข้อสังเกต แม้กำไร Q1/69 จะคิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 202 ล้านบาท (-10% YoY) เนื่องจากความท้าทายด้านต้นทุนและการแข่งขันที่สูง ทำให้การใช้การตลาดเพื่อเพิ่มปริมาณเคสยังคงมีความจำเป็น สรุป หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "Trading" สำหรับ MASTER โดยมีราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท แม้ผลประกอบการ Q1/69 จะไม่โดดเด่น แต่คาดหวังการฟื้นตัวใน Q2/69 จากรายได้ลูกค้าต่างชาติ อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องจับตาดูความสามารถในการรักษาระดับ GPM ท่ามกลางการแข่งขันที่สูงและต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้น