2026-05-25T06:44:10+00:00 iaa COM7 บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) COM7 กำไรโตต่อเนื่อง! Maybank ปรับเป้าขึ้นเป็น 32.50 บาท Maybank Securities (ประเทศไทย) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น COM7 พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 32.50 บาท มองแนวโน้มกำไรปี 2569 เติบโตแข็งแกร่งจากยอดขายสมาร์ตโฟนรุ่นเรือธงและธุรกิจ UFUND ที่แข็งแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ Maybank ยังคงแนะนำ "ซื้อ" COM7 โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 32.50 บาท คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 เติบโต 19% จากสมาร์ตโฟนรุ่นเรือธงและ UFUND ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569-70 ขึ้น 3% จาก UFUND และธุรกิจแท็กซี่ EV ปรับเพิ่มประมาณการกำไร Maybank ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 ขึ้น 3% หลังจากปรับเพิ่มประมาณการของ UFUND และธุรกิจแท็กซี่ EV สำหรับปี 2569 ปรับเพิ่มกำไรของ UFUND เป็น 873 ล้านบาท (+80% YoY) จากเดิม 840 ล้านบาท หลังปรับเพิ่มสินเชื่อคงค้างเป็น 8.1 พันล้านบาท (+77% YoY) จากเดิม 6.5 พันล้านบาท เนื่องจาก UFUND ปิด 1Q69 ด้วยยอดสินเชื่อสูงกว่าคาดที่ 5.9 พันล้านบาท นอกจากนี้ ยังปรับเพิ่มกำไรสุทธิปี 2569 จากธุรกิจแท็กซี่ EV เป็น 62 ล้านบาทจาก 51 ล้านบาท โดยประมาณการใหม่สะท้อนการเติบโตของกำไรที่ 19%/10% ในปี 69/70 ตามลำดับสำหรับ COM7 กำไรสุทธิ 1Q69 เติบโต 2% QoQ ซึ่งแตกต่างจากรูปแบบปกติที่กำไรมักอ่อนตัวหลัง 4Q โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรที่เพิ่มขึ้นของ UFUND และ iCare Insurance คาดว่าทั้งสองธุรกิจจะยังเติบโตต่อเนื่องช่วยให้โครงสร้างกำไรรายไตรมาสมีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ Apple กำลังเปลี่ยนกลยุทธ์มาเป็นการเปิดตัว iPhone ปีละ 2 ครั้ง ซึ่งจะช่วยพยุงยอดขายและลดความซบเซาของไตรมาส 1 ที่มักจะเกิดขึ้นในอดีตได้ ข้อสังเกต จากสถิติในปี 2565-69 หุ้น COM7 มักจะเคลื่อนไหวตามปัจจัยฤดูกาลอย่างชัดเจน โดยราคาหุ้นมักจะปรับขึ้นเฉลี่ย 27% ในช่วงวันที่ 1 ก.ค. – 15 ต.ค. ของทุกปีจากความคาดหวังเรื่องยอดขาย iPhone ที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4 (โดยทั่วไปกำไรหลักใน 4Q จะคิดเป็นประมาณ 30% ของกำไรทั้งปี) อย่างไรก็ตามนอกเหนือจากช่วงเดือนก.ค.-ต.ค. ราคาหุ้นมักจะปรับตัวลดลงเฉลี่ย 22% เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นจากแนวโน้มกำไรที่ลดลงแบบ QoQ ในช่วง 1Q-2Q Maybank คาดว่าราคาหุ้นจะยังคงปรับตัวขึ้นในช่วงเดือนก.ค.-ต.ค.69 แต่การปรับฐานลงหลังจากเดือนตุลาคมน่าจะเบาลง เนื่องจากแนวโน้มใน 1Q70 ยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับปัจจัยหนุนจาก 1) กำไรที่เพิ่มขึ้นของ UFUND และธุรกิจประกันภัย iCare Insurance และ 2) ความเป็นไปได้ในการแบ่งช่วงเวลาเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ สรุป Maybank ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ COM7 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของธุรกิจ UFUND และการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การเปิดตัว iPhone ของ Apple ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของราคาหุ้นในระยะยาว คงคำแนะนำ "ซื้อ" COM7 ราคาเป้าหมายใหม่ 32.50 บาท คาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโตแข็งแกร่ง