2026-05-25T06:42:16+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI กำไร Q1/26 แกร่งเกินคาด! หยวนต้าชี้เป้า 1.52 บาท SIRI โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรสุทธิ 864 ล้านบาท โต 8.9% YoY หนุนจากส่วนแบ่ง JV บล.หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเป้าหมาย 1.52 บาท บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น SIRI โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 1.52 บาท อ้างอิง PER Valuation ที่ 6.34 เท่า ผลประกอบการ Q1/26 สุดแกร่ง SIRI รายงาน กำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 864 ล้านบาท (-41.8% QoQ, +8.9% YoY) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 845 ล้านบาท (-40.3% QoQ, +35.0% YoY) ซึ่ง ดีกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ 15% และ 10% ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจาก Joint Venture (JV) รายได้หลักของ SIRI ใน 1Q26 อยู่ที่ 6,323 ล้านบาท (-38.0% QoQ, -1.8% YoY) โดยเป็นรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 5,542 ล้านบาท (-40.2% QoQ, -1.0% YoY) แบ่งเป็นแนวราบ 3,446 ล้านบาท (-54.6% QoQ, -13.9% YoY) และแนวสูง 2,096 ล้านบาท (-64.9% QoQ, +31.4% YoY) แนวราบยังคงชะลอตัว แต่แนวสูงยังเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 24.5% (-820 bps. QoQ, -620 bps. YoY) โดย GPM เฉพาะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 25.4% (-860 bps QoQ, -470 bps YoY) ลดลงมากทั้ง QoQ และ YoY จากผลกระทบของการใช้กลยุทธ์ด้านราคาเนื่องจากตลาดชะลอตัวและกำลังซื้อของผู้บริโภคอ่อนแอ ข้อสังเกตและแนวโน้ม กำไรปกติ 1Q26 คิดเป็น 20% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2026 ซึ่งอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล หยวนต้าคาดว่าแนวโน้มกำไรจะค่อยๆ ฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี หยวนต้าคาดว่า กำไร 2Q26 จะฟื้นตัว QoQ หนุนจากโครงการแนวสูง 4 โครงการที่จะเริ่มโอน ในขณะที่ยอด Presales คาดว่าจะเติบโต YoY จากการเปิดตัวโครงการใหม่ 6 โครงการ มูลค่ารวม 13,000 ล้านบาท แบ่งเป็นแนวราบ 3 โครงการ และแนวสูง 3 โครงการ สรุป บล.หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2026 ไว้ที่ 4,310 ล้านบาท (+3% YoY) และยังคงคำแนะนำ "TRADING" โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 1.52 บาท อ้างอิง PER Valuation ที่ 6.34 เท่า