2026-05-26T06:41:02+00:00 iaa CBG บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CBG หุ้นเครื่องดื่มชูกำลัง กลับมาน่าซื้้อ! BYD ชี้เป้า 49 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ BYD ปรับคำแนะนำ CBG เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 49 บาท มองราคาหุ้นมี Upside น่าสนใจ จากราคาน้ำมันที่เริ่มปรับลง ช่วยลดความเสี่ยงต้นทุนพลังงานของโรงงาน text-primary ผลประกอบการ 1Q26 ชะลอตัว แต่มีปัจจัยบวกหนุน กำไรปกติ 1Q26 ของ CBG อยู่ที่ 611 ล้านบาท ลดลงทั้ง QoQ และ YoY หลักๆ จากยอดขายในกัมพูชาที่ลดลง แม้ธุรกิจสุราจะเติบโตถึง 20% แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า ธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลัง ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น จากกำลังการผลิตในกัมพูชาที่ลดลง บริษัทคาดหวังการเติบโตจาก 3 กลุ่มธุรกิจ: (1) เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ คาดโต 7-9% (2) ธุรกิจสุรา (ข้าวหอม) คาดโต 20-30% (3) ธุรกิจรับจ้างผลิต (OEM) เริ่มผลิตให้แบรนด์ Love Potion ซึ่งได้ผลตอบรับดีมาก text-primary จับตาความเสี่ยงในตลาดต่างประเทศ และต้นทุนวัตถุดิบ BYD คาดอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจเครื่องดื่มใน 2Q26 อาจลดลง 1-2% จากต้นทุนอลูมิเนียมและก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น ตลาดยังมีความท้าทายในกัมพูชา จากการแข่งขันตามแนวชายแดน รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในเวียดนาม และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในเมียนมา text-primary สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย BYD คงราคาเป้าหมาย CBG ที่ 49.00 บาท อิงวิธี DCF ด้วยสมมติฐาน WACC 9.7% และ Terminal growth rate 2.0% การปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" สะท้อนถึง Upside ที่น่าสนใจ จากราคาหุ้นที่ปรับลดลงมา และปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันที่ลดลง