2026-05-22T06:47:52+00:00 iaa TLI บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) TLI: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" TLI ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท มองกำไร Q1/69 โตเด่น ไฮไลท์สำคัญ บ ล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TLI (ไทยประกันชีวิต) ด้วยราคาเป้าหมาย 14.20 บาท มองผลประกอบการ Q1/69 เติบโตโดดเด่น และมี Upside อีก 37.9% จากราคาปัจจุบัน ผลประกอบการ Q1/69 โตแข็งแกร่ง TLI รายงานกำไรสุทธิ Q1/69 ที่ 3,267 ล้านบาท เติบโต 29.5% QoQ และ 21.8% YoY หนุนโดยกำไรจากการลงทุนที่โตถึง 83.5% YoY ตามรายได้เงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในตราสารทุน แม้รายได้จากการให้บริการตามสัญญา (CSM) จะลดลง 6.8% YoY ตามเบี้ยประกันปีแรกที่ลดลง แต่ TLI สามารถบริหารค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ตามกรมธรรม์ได้ดี ทำให้กำไรจากการรับประกันภัยยังคงเติบโตได้ 7.9% YoY แนวโน้มผลประกอบการ Q2/69 สดใส หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ TLI ใน Q2/69 จะ เติบโตต่อเนื่อง QoQ และ YoY จากปัจจัยหนุนดังนี้: เข้าสู่ฤดูกาลจ่ายเงินปันผล การลงทุนในตราสารทุนมากขึ้น การรับรู้รายได้จากกรมธรรม์ที่เร่งขายใน Q1/69 เต็มไตรมาส ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ตามกรมธรรม์ที่ลดลงหลังบังคับใช้เกณฑ์ Co-Payment จากปัจจัยดังกล่าว หยวนต้าจึงคงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569 ที่ 12,730 ล้านบาท เติบโต 17% YoY คงคำแนะนำ "ซื้อ" หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจประกันชีวิต โดยมองว่า TLI มีพัฒนาการเชิงบวก ทั้งการปรับขึ้นค่าเบี้ยประกัน การลดลงของค่าผลประโยชน์จ่าย และรายได้จากเงินลงทุนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายเพียง 0.6 เท่าของ Embedded Value ที่ 17.7 บาทต่อหุ้น และคาดการณ์ Div. Yield ที่ 6.8% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 14.20 บาท อิงจาก Price to Embedded Value ที่ 0.8 เท่า